Co to jest portfel rynkowy?

Portfel rynkowy to portfel teoretyczny, w którym każdy dostępny rodzaj aktywów jest zawarty na poziomie proporcjonalnym do jego wartości rynkowej. Portfel inwestycyjny, który jest grupą inwestycji, jest własnością jednej osoby lub organizacji. Typowy może obejmować różnorodne aktywa, ale zwykle nie obejmuje wszystkich typów aktywów. Portfel rynkowy obejmuje jednak dosłownie każdy zasób istniejący na rynku.

Wartość rynkową inwestycji określa się jako jej bieżącą cenę na rynku. Termin ten jest również używany w odniesieniu do kwoty, za którą składnik aktywów mógłby zostać prawdopodobnie odsprzedany. W portfelu rynkowym inwestycje utrzymywane są proporcjonalnie do ich wartości rynkowych w stosunku do pełnej wartości wszystkich włączonych aktywów.

Często pojęcie to jest omawiane tylko w kategoriach teoretycznych. Do celów inwestycyjnych prawdziwy musiałby obejmować wszystkie możliwe aktywa i jako taki obejmowałby rynek światowy. Ta koncepcja jest ważna w różnych teoriach finansowych, w tym w teorii nowoczesnego portfela (MPT). Według MPT inwestorzy powinni skoncentrować się na wyborze portfeli w oparciu o ogólne koncepcje ryzyko-nagroda, a nie na atrakcyjności poszczególnych papierów wartościowych.

MPT obejmuje koncepcję efektywnej granicy, na której opiera się portfolio rynkowe. Efektywna granica, wprowadzona przez Harry'ego Markowitza, pioniera MPT, to grupa optymalnych portfeli, które służą maksymalizacji oczekiwanego zwrotu przy danym poziomie ryzyka. Wskaźnik Sharpe'a jest terminem stosowanym do określenia poziomu dodatkowego zwrotu oferowanego przez portfel, w stosunku do poziomu ryzyka, które ono pociąga. Rynek lub bardzo wydajny portfel ma najwyższy wskaźnik Sharpe'a na efektywnej granicy.

W połączeniu z aktywami wolnymi od ryzyka mówi się, że portfel rynkowy wytworzy stopę zwrotu powyżej efektywnej granicy. Aktywa wolne od ryzyka to hipotetyczna koncepcja. Zasadniczo ten portfel zapewniłby wyższe stopy zwrotu niż bardziej ryzykowny portfel na granicy.