O que é um portfólio de mercado?

Um portfólio de mercado é um portfólio teórico no qual todo tipo de ativo disponível é incluído em um nível proporcional ao seu valor de mercado. Um portfólio de investimentos, que é um grupo de investimentos, pertence a um indivíduo ou organização. Um típico pode incluir uma variedade de ativos, mas geralmente não inclui todos os tipos de ativos. Um portfólio de mercado, no entanto, literalmente inclui todos os ativos que existem no mercado.

O valor de mercado de um investimento é descrito como seu preço atual no mercado. O termo também é usado para se referir ao valor pelo qual um ativo poderia presumivelmente ser revendido. Em uma carteira de mercado, os investimentos são mantidos na proporção de seus valores de mercado em relação ao valor total de todos os ativos incluídos.

Muitas vezes, esse conceito é discutido apenas em termos teóricos. Para fins de investimento, um verdadeiro precisaria incluir todos os ativos concebíveis e, como tal, cobriria o mercado mundial. O conceito é importante em uma variedade de teorias financeiras, incluindo a Modern Portfolio Theory (MPT). Segundo o MPT, os investidores devem se concentrar na escolha de carteiras com base nos conceitos gerais de recompensa de risco, em vez de se concentrar na atratividade de títulos individuais.

O MPT envolve o conceito de fronteira eficiente na qual o portfólio de mercado se situa. Introduzida por Harry Markowitz, pioneiro do MPT, a fronteira eficiente é um grupo de portfólios ótimos que servem para maximizar o retorno esperado para um determinado nível de risco. O índice Sharpe é um termo usado para indicar o nível de retorno adicional oferecido por uma carteira, em relação ao nível de risco que isso implica. O mercado ou portfólio supereficiente possui a maior taxa de Sharpe na fronteira eficiente.

Quando combinado com o ativo livre de risco, diz-se que a carteira de mercado produzirá uma taxa de retorno acima da fronteira eficiente. O ativo livre de risco é um conceito hipotético. Essencialmente, esse portfólio proporcionaria taxas de retorno mais altas do que um portfólio mais arriscado na fronteira.