Co je tržní portfolio?

Tržní portfolio je teoretické portfolio, ve kterém je každý dostupný typ aktiva zahrnut na úrovni úměrné jeho tržní hodnotě. Investiční portfolio, které je skupinou investic, je vlastněno jednou osobou nebo organizací. Typický může zahrnovat řadu aktiv, ale obvykle nezahrnuje všechny typy aktiv. Tržní portfolio však doslova zahrnuje všechna aktiva, která na trhu existují.

Tržní hodnota investice se označuje jako její aktuální cena na trhu. Termín se také používá k označení částky, za kterou by mohlo být aktivum pravděpodobně znovu prodáno. V tržním portfoliu jsou investice drženy v poměru k jejich tržním hodnotám ve vztahu k plné hodnotě všech zahrnutých aktiv.

Tento koncept je často diskutován pouze teoreticky. Pro investiční účely by skutečný musel zahrnovat veškeré myslitelné aktivum a jako takový by pokrýval světový trh. Koncept je důležitý v celé řadě finančních teorií, včetně teorie moderního portfolia (MPT). Podle MPT by se investoři měli spíše soustředit na výběr portfolií na základě celkových konceptů odměňování za riziko, než se zaměřit na atraktivitu jednotlivých cenných papírů.

MPT zahrnuje koncepci efektivní hranice, na které je tržní portfolio umístěno. Efektivní hranice, představená průkopníkem MPT, Harry Markowitz, je skupinou optimálních portfolií, která slouží k maximalizaci očekávané návratnosti pro danou úroveň rizika. Sharpe ratio je termín používaný k označení úrovně dodatečných výnosů nabízených portfoliem ve vztahu k úrovni rizika, které s sebou nese. Trh nebo super-efektivní portfolio má nejvyšší efektivní poměr Sharpe na efektivní hranici.

V kombinaci s bezrizikovým aktivem se říká, že tržní portfolio vytvoří návratnost nad efektivní hranici. Bezrizikové aktivum je hypotetický koncept. Toto portfolio by v zásadě zajistilo vyšší návratnost než rizikovější portfolio na hranici.