Che cos'è un portafoglio di mercato?
Un portafoglio di mercato è un portafoglio teorico in cui ogni tipo di attività disponibile è incluso a un livello proporzionale al suo valore di mercato. Un portafoglio di investimenti, che è un gruppo di investimenti, è di proprietà di un individuo o di un'organizzazione. Uno tipico può includere una varietà di attività, ma di solito non include tutti i tipi di attività. Un portafoglio di mercato, tuttavia, include letteralmente ogni attività esistente sul mercato.
Il valore di mercato di un investimento è descritto come il suo prezzo corrente sul mercato. Il termine è anche usato per riferirsi all'importo per il quale presumibilmente un'attività potrebbe essere rivenduta. In un portafoglio di mercato, gli investimenti sono detenuti in proporzione ai loro valori di mercato in relazione al valore totale di tutte le attività incluse.
Spesso questo concetto è discusso solo in termini teorici. A fini di investimento, uno vero dovrebbe includere ogni attività concepibile e, come tale, coprirebbe il mercato mondiale. Il concetto è importante in una varietà di teorie finanziarie, inclusa la Modern Portfolio Theory (MPT). Secondo la MPT, gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla scelta dei portafogli in base a concetti generali di rischio-rendimento, piuttosto che concentrarsi sull'attrattiva dei singoli titoli.
MPT implica il concetto di frontiera efficiente su cui poggia il portafoglio di mercato. Introdotta da Harry Markowitz, pioniere di MPT, la frontiera efficiente è un gruppo di portafogli ottimali che servono a massimizzare il rendimento atteso per un dato livello di rischio. Il rapporto di Sharpe è un termine usato per indicare il livello di rendimento aggiuntivo offerto da un portafoglio, in relazione al livello di rischio che comporta. Il mercato o il portafoglio super efficiente ha il rapporto Sharpe più elevato sulla frontiera efficiente.
Se combinato con l'attività priva di rischio, si dice che il portafoglio di mercato produrrà un tasso di rendimento superiore alla frontiera efficiente. L'asset privo di rischio è un concetto ipotetico. In sostanza, questo portafoglio fornirebbe tassi di rendimento più elevati rispetto a un portafoglio più rischioso alla frontiera.