Was ist ein Marktportfolio?
Ein Marktportfolio ist ein theoretisches Portfolio, in dem alle verfügbaren Arten von Vermögenswerten in einer Höhe enthalten sind, die zu ihrem Marktwert proportional ist. Ein Anlageportfolio, bei dem es sich um eine Gruppe von Anlagen handelt, gehört einer Einzelperson oder Organisation. Ein typisches Exemplar kann eine Vielzahl von Assets enthalten, umfasst jedoch normalerweise nicht alle Asset-Typen. Ein Marktportfolio umfasst jedoch buchstäblich alle Vermögenswerte, die auf dem Markt existieren.
Der Marktwert einer Investition wird als aktueller Marktpreis bezeichnet. Der Begriff wird auch verwendet, um den Betrag zu bezeichnen, für den ein Vermögenswert voraussichtlich weiterverkauft werden könnte. In einem Marktportfolio werden Anlagen im Verhältnis zu ihren Marktwerten im Verhältnis zum Gesamtwert aller einbezogenen Vermögenswerte gehalten.
Oft wird dieses Konzept nur theoretisch diskutiert. Zu Anlagezwecken müsste ein realer Vermögenswert jeden denkbaren Vermögenswert einschließen und als solcher den Weltmarkt abdecken. Das Konzept ist wichtig für eine Vielzahl von Finanztheorien, einschließlich der Modern Portfolio Theory (MPT). Nach Ansicht des MPT sollten sich Anleger auf die Auswahl von Portfolios konzentrieren, die auf allgemeinen Risiko-Ertrags-Konzepten basieren, anstatt sich auf die Attraktivität einzelner Wertpapiere zu konzentrieren.
MPT beinhaltet das Konzept der effizienten Grenze, an der sich das Marktportfolio befindet. Das von Harry Markowitz, dem Pionier von MPT, eingeführte effiziente Frontier ist eine Gruppe von optimalen Portfolios, die dazu dienen, die erwartete Rendite für ein bestimmtes Risikoniveau zu maximieren. Die Sharpe Ratio ist ein Begriff, der die Höhe der zusätzlichen Rendite eines Portfolios im Verhältnis zum damit verbundenen Risiko angibt. Der Markt oder das supereffiziente Portfolio weist die höchste Sharpe Ratio an der effizienten Grenze auf.
In Kombination mit dem risikofreien Vermögenswert soll das Marktportfolio eine Rendite erzielen, die über der effizienten Grenze liegt. Der risikofreie Vermögenswert ist ein hypothetisches Konzept. Im Wesentlichen würde dieses Portfolio höhere Renditen liefern als ein riskanteres Portfolio an der Grenze.