Co to jest opcja sprzedaży?
Opcja sprzedaży to rodzaj instrumentu finansowego znanego jako instrument pochodny. Zasadniczo jest to umowa między dwoma stronami o wymianie prawa własności do akcji po ustalonej cenie w określonym czasie. Wymiana akcji jest opcjonalna, a właściciel opcji decyduje, czy nastąpi.
Uzgodniona cena giełdy nazywana jest ceną wykonania, a data wygaśnięcia opcji jest datą wygaśnięcia. Kwota potrzebna do zakupu nazywa się premią. Jeśli wymiana ma miejsce, mówi się, że skorzystał z opcji.
Premie opcji sprzedaży są zawsze notowane na akcję, ale są sprzedawane w ilości co najmniej 100 akcji. Te opcje są zawsze umową o możliwości sprzedaży akcji po ustalonej cenie. Są w stylu europejskim i amerykańskim i są sprzedawane odpowiednio na giełdach europejskich i północnoamerykańskich. Opcje europejskie można wykonać tylko w dniu wygaśnięcia, podczas gdy opcje w stylu amerykańskim można wykonać w dowolnym momencie w trakcie trwania opcji.
Istnieją dwa style inwestowania przy inwestowaniu w tego rodzaju instrument. Konserwatywni inwestorzy kupują jeden na akcje, które są częścią ich portfela jako polisę ubezpieczeniową przed dużym spadkiem ceny akcji. Na przykład, jeśli konserwatywny inwestor jest właścicielem akcji spółki XYZ i obawia się, że cena akcji może spaść, ale nie chce jej sprzedać, może kupić opcję sprzedaży, aby zapewnić, że jeśli akcje XYZ gwałtownie spadną, inwestor byłby w stanie sprzedać akcje po cenie wykonania opcji. Jeśli akcje XYZ są sprzedawane po cenie 45 USD, można je kupić po cenie wykonania wynoszącej 43 USD.
W dowolnym momencie okresu obowiązywania opcji właściciel może sprzedać akcje za 43 USD za akcję. Odbyłoby się to tylko, gdyby cena akcji spadła poniżej tej kwoty. Cena tej opcji będzie zależeć od wielu zmiennych, ale będzie znacznie niższa niż 43 USD, zwykle w przedziale od 1 do 2 USD. Ten przykład dotyczy tylko stylu amerykańskiego.
Inwestor spekulacyjny kupuje lub sprzedaje opcje bez posiadania akcji bazowych. Sprzedawanie jednego jest również nazywane „pisaniem”, a sprzedawca jest jego pisarzem. Jeśli inwestor spekulacyjny uważa, że wartość akcji XZY wzrośnie, wówczas inwestor będzie pisarzem, ponieważ gdy cena akcji spółki XYZ wzrośnie, opcje spadną. Jeśli inwestor spekulacyjny uważa, że akcje XZY spadną, wówczas inwestor będzie kupującym, ponieważ gdy cena akcji spółki spadnie, opcje sprzedaży wzrosną.
Zastosowanie tych instrumentów pozwala inwestorowi spekulacyjnemu radykalnie zwiększyć zysk, jaki zarabia, w porównaniu z robieniem zakupów w akcjach lub w samej firmie z powodu dźwigni wbudowanej w opcję. Na przykład, jeśli inwestor uważa, że akcje XYZ, które obecnie sprzedają za 45 USD za akcję, prawdopodobnie spadną do 43 USD za akcję, opcję sprzedaży z ostrzeżeniem w wysokości 45 USD można kupić za prawie 1 USD. Jeśli cena faktycznie spadnie do 43 USD, wartość opcji wzrośnie do 2 USD lub nawet więcej. Jeśli jednak cena akcji nie spadnie zgodnie z oczekiwaniami, inwestor straci całą zainwestowaną kwotę.