Vad är ett alternativ för försäljning?
En säljoption är en typ av finansiellt instrument som kallas ett derivat. Det är i princip ett avtal mellan två parter att byta ägande till en aktie till ett avtalat pris inom en viss tidsperiod. Aktieutbytet är frivilligt och ägaren till optionen avgör om det sker.
Det överenskomna priset på börsen kallas strejkpriset, och datumet då optionen löper ut är utgångsdatumet. Mängden pengar som krävs för att köpa en kallas premien. Om utbytet äger rum, sägs man ha utnyttjat optionen.
Försäljningspremier är alltid noterade per aktie, men de säljs i massor av minst 100 aktier. Dessa alternativ är alltid ett avtal om att kunna sälja aktien till det överenskomna priset. De finns i både europeisk stil och amerikansk stil och säljs på europeiska respektive Nordamerikanska börser. Europeiska optioner kan endast utnyttjas på utgångsdatumet, medan amerikanska stiloptioner kan utnyttjas när som helst under optionens löptid.
Det finns två investeringsstilar när man investerar i den här typen av instrument. Konservativa investerare köper en på lager som är en del av deras portfölj som en försäkring mot ett stort prisfall på aktien. Till exempel, om en konservativ investerare äger aktie i företaget XYZ och är orolig för att aktiekursen kan sjunka men inte är villig att sälja aktien, kan han köpa en säljoption för att försäkra att om XYZ-aktien dramatiskt skulle sjunka i priset, investerare skulle kunna sälja aktien till alternativets strejkpris. Om XYZ-aktien säljer till 45 US $ (USD) kan det köpas till ett strejkpris på $ 43 USD.
När som helst under optionens löptid kan ägaren sälja aktien för $ 43 USD per aktie. Detta skulle bara göras om priset på aktien skulle sjunka under det beloppet. Priset för detta alternativ beror på ett antal variabler men kommer att vara mycket mindre än $ 43 USD, vanligtvis i intervallet $ 1 till $ 2 USD. Detta exempel är endast relevant för den amerikanska stilen.
Den spekulativa investeraren köper antingen eller säljer optioner utan att äga den underliggande aktien. Att sälja en kallas också "skriva" den, och säljaren sägs vara dess författare. Om en spekulativ investerare tror att XZY-aktien kommer att öka i värde, kommer investeraren att vara en författare eftersom, när aktiekursen för XYZ-företag ökar i värde, minskar optionerna i värde. Om en spekulativ investerare tror att XZY-aktien kommer att minska i värde, kommer investeraren att vara en köpare, eftersom när aktiekursen för företaget minskar i värde ökar försäljningsoptionerna i värde.
Användningen av dessa instrument gör det möjligt för den spekulativa investeraren att dramatiskt öka den vinst han tjänar jämfört med att göra inköp i aktien eller själva företaget på grund av den hävstångseffekt som är inbyggd i optionen. Om till exempel investeraren tror att XYZ-aktien som för närvarande säljer för $ 45 USD per aktie sannolikt kommer att minska till $ 43 USD per aktie, kan en säljoption med en $ 45 USD-strejk köpas för nära 1 USD. Om priset i själva verket sjunker till $ 43 USD kommer alternativvärdet att öka i värde till $ 2 USD eller eventuellt ännu mer. Om aktiekursen emellertid inte sjunker som förväntat kommer investeraren att förlora hela det investerade beloppet.