Co to jest zarejestrowane bezpieczeństwo?
W Stanach Zjednoczonych, zgodnie z przepisami ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Papiery wartościowe oferowane na sprzedaż publicznie muszą być zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), albo zwolnione z wymogów rejestracyjnych ustawy. Zarejestrowane bezpieczeństwo to instrument finansowy, którego emitent spełnił wymogi rejestracyjne ustawy. Emitent zarejestrowanego zabezpieczenia musi złożyć kompleksowe oświadczenie rejestracyjne w SEC przed zaoferowaniem papierów wartościowych na sprzedaż publicznie. Celem oświadczenia rejestracyjnego jest zapewnienie potencjalnym inwestorom wystarczających informacji o ofercie spółki - papierów wartościowych na sprzedaż - aby mogli podjąć świadomą decyzję inwestycyjną.
Emitent zarejestrowanego zabezpieczenia musi spełniać obowiązkowe wymogi dotyczące ujawnienia ustawy. Emitent korporacyjny musi podać, w oświadczeniu rejestracyjnym, szczegółowe informacje o spółce, jej działalności i wszelkich ryzykautaczane z firmą i oferowanymi papierami wartościowymi. Należy podać kontrolowane sprawozdania finansowe, a także informacje o wynagrodzeniach wykonawczych i wszelkich dotacjach opcji na akcje dla dyrektorów lub dyrektorów. Zatwierdzenie oświadczenia rejestracyjnego przez SEC nie jest jednak poparciem zarejestrowanego zabezpieczenia. Jeżeli oświadczenie rejestracyjne zawiera istotne zniekształcenia lub wprowadzenie w błąd dotyczące oferty, emitent może podlegać odpowiedzialności za oszustwo zgodnie z postanowieniami ustawy.
Istnieje kilka zwolnień dostępnych z wymogów rejestracyjnych ustawy. Papiery wartościowe oferowane na sprzedaż wyłącznie mieszkańcom jednego stanu są zwolnione. Prywatna lub ograniczona oferta papierów wartościowych dla niewielkiej grupy wyrafinowanych inwestorów jest również zwolniona. Większość emitentów, którzy polegają na zwolnieniu z oferty prywatnej, będzie oferować papiery wartościowe na sprzedaż tylko do akredytacjiEd Investors . Akredytowany inwestor jest osobą, która ze względu na jego wyrafinowanie inwestycji lub doświadczenie biznesowe jest w stanie niezależnie ustalić podstawowe zalety oferty i wszelkie związane z nimi ryzyko.
Aby zakwalifikować się jako akredytowany inwestor, jednostka musi wykazać, że ma pewną wartość netto, a także wystarczające doświadczenie inwestycyjne, tak że jest w stanie ustalić zalety oferty. Mimo że nie są one zobowiązane do składania szczegółowego oświadczenia rejestracyjnego do SEC, większość emitentów, którzy polegają na jednym z zwolnień z przepisów rejestracyjnych ustawy, zapewni inwestorom prywatne memorandum. Prywatna oferta memorandum zazwyczaj opisuje działalność i wszelkie nieodłączne ryzyko związane z ofiarą papierów wartościowych.