Co je to registrovaná zabezpečení?
Ve Spojených státech, podle ustanovení zákona o cenných papírech z roku 1933, musí být cenné papíry nabízené k prodeji veřejnosti buď zaregistrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), nebo osvobozeny od požadavků na registraci zákona. Registrovaný zabezpečení je finanční nástroj, jehož emitent splnil požadavky na registraci zákona. Emitent registrované bezpečnosti musí před podat komplexní registrační prohlášení s SEC před nabídkou cenných papírů k prodeji veřejnosti. Účelem prohlášení o registraci je poskytnout potenciálním investorům dostatečné informace o nabídce společnosti - cenných papírů na prodej - aby mohli učinit informované investiční rozhodnutí. Firemní emitent musí v prohlášení o registraci poskytnout podrobné informace o společnosti, jejím podnikání a jakýchkoli rizicích zadeksjednoceno s nabízenou společností a nabízené cenné papíry. Musí být poskytnuty auditované účetní závěrky, jakož i informace o výkonných platech a jakýchkoli grantů akciových opcí výkonným úředníkům nebo ředitelům. Schválení prohlášení o registraci SEC však není schválením registrované bezpečnosti. Pokud prohlášení o registraci obsahuje významné nesprávnosti nebo zkreslení týkající se nabídky, může být emitent podroben odpovědnosti za podvod podle ustanovení zákona.
Existuje několik výjimek z registračních požadavků zákona. Osvobozené cenné papíry nabízené výhradně obyvatelům jednoho státu jsou osvobozeny. Rovněž je osvobozena soukromá nebo omezená nabídka cenných papírů malé skupině sofistikovaných investorů. Většina emitentů, kteří se spoléhají na soukromou nabídku, nabídne cenné papíry k prodeji pouze AccreditInvestoři ED . Akreditovaný investor je jednotlivec, který je na základě své investiční sofistikovanosti nebo obchodní zkušenosti schopen samostatně zjistit základní zásluhy nabídky a jakékoli související rizika.
Aby se jednotlivec kvalifikoval jako akreditovaný investor, musí prokázat, že má určité čisté jmění i dostatečné investiční zkušenosti, takže je schopen zjistit zásluhy nabídky. Přestože nejsou povinni podat podrobný registrační prohlášení u SEC, většina emitentů, kteří se spoléhají na jednu z výjimek z ustanovení o registraci zákona, přesto poskytne investorům soukromé nabídkové memorandum. Soukromé memorandum o nabídce obvykle popisuje podnikání a jakákoli inherentní rizika spojená s nabídkou cenných papírů.