登録されたセキュリティとは何ですか？

米国では、1933年証券法の規定に基づき、一般に販売される証券は、証券取引委員会（SEC）に登録するか、法の登録要件を免除されなければなりません。登録されたセキュリティは、発行者が法の登録要件を遵守している金融商品です。登録されたセキュリティの発行者は、証券を一般に販売する前に、SECに包括的な登録声明を提出する必要があります。登録声明の目的は、潜在的な投資家に、情報に基づいた投資決定を行うことができるように、潜在的な投資家に提供される証券に関する十分な情報を提供することです。

登録セキュリティの発行者は、法の強制開示要件を遵守する必要があります。企業発行者は、登録声明で、会社、そのビジネス、およびリスクのお尻に関する詳細情報を提供する必要があります会社と証券が提供されている。監査済みの財務諸表と、執行給与に関する情報と、執行役員または取締役へのストックオプションの助成金に関する情報を提供する必要があります。ただし、SECによる登録声明の承認は、登録されたセキュリティの承認ではありません。登録声明に、提供に関する重大な虚偽表示または不実表示が含まれている場合、発行者は、法の規定に従って詐欺の責任を負う可能性があります。

法の登録要件からいくつかの免除があります。 1つの州の住民のみに販売される証券は免除されます。洗練された投資家の小さなグループへの証券のプライベートまたは限られた提供も同様に免除されます。プライベートオファリングの免除に依存しているほとんどの発行者は、認定にのみ販売のために証券を提供しますED投資家。認定された投資家は、投資の洗練またはビジネス経験のおかげで、提供の根本的なメリットと関連するリスクを独立して確認できる個人です。

認定された投資家としての資格を得るために、個人は、自分が提供のメリットを確認できるように、特定の純資産と十分な投資経験があることを実証する必要があります。 SECに詳細な登録声明を提出する必要はありませんが、法律の登録規定の免除の1つに依存しているほとんどの発行者は、それにもかかわらず、投資家に個人の提供覚書を提供します。民間の提供覚書は、通常、ビジネス、および証券の提供に関連する固有のリスクを説明します。