Co to jest współczynnik wypłacalności?

Wskaźniki wypłacalności są jednym z kilku narzędzi wykorzystywanych do pomiaru zdolności firmy do wywiązywania się z długoterminowych zobowiązań finansowych. Zasadniczo proces ten wymaga ustalenia całkowitego dochodu generowanego przez przedsiębiorstwo, z wyłączeniem wszelkich należnych podatków i wszelkiego rodzaju niepieniężnych kosztów amortyzacji. Liczbę tę następnie porównuje się z całkowitą kwotą długoterminowych zobowiązań dłużnych, które spółka obecnie posiada. Inwestorzy i pożyczkodawcy często uważnie przyglądają się współczynnikowi wypłacalności jako sposobowi oceny ratingu kredytowego firmy i oceny obecnego poziomu ryzyka niewykonania zobowiązania.

Istnieje pewna różnica zdań co do dopuszczalnego lub dobrego współczynnika wypłacalności. Wynika to z faktu, że marże zysku będą się różnić w zależności od branży. Marża zysku uważana za doskonałą w jednej branży może być uważana za bardzo niską w innej. Ponieważ dochód netto ze sprzedaży jest głównym czynnikiem w określaniu współczynnika, konieczne jest dostosowanie oceny wyniku, aby był zgodny ze standardami obowiązującymi w danej branży.

Średnio współczynnik wypłacalności wynoszący ponad 20% jest uważany za silny znak, że firma jest w dobrej kondycji finansowej i bardzo prawdopodobne, że dotrzyma wszystkich zobowiązań z tytułu długu długoterminowego. Jeżeli wskaźnik spadnie poniżej tego procentu, oznacza to, że istnieje pewne dodatkowe ryzyko spowolnienia płatności lub całkowitej niespłacenia części tych długów. Ponieważ współczynnik wypłacalności z czasem maleje, świadczy to o tym, że spółka przeżywa pewnego rodzaju kłopoty finansowe i nie jest uważana za dobre ryzyko kredytowe.

Chociaż obliczanie współczynnika wypłacalności jest jednym ważnym krokiem w ocenie prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania i być może bankructwa w pewnym momencie w przyszłości, zasadniczo nie zaleca się polegania wyłącznie na tym współczynniku. Kiedy i jak to możliwe, pożyczkodawcy i inwestorzy powinni uważnie przyjrzeć się rachunku zysków i strat oraz innym aktom finansowym firmy. Kluczowym czynnikiem jest również przegląd przeszłych wyników pod względem wypełniania zobowiązań. W zależności od rodzaju branży i konkretnych produktów wytwarzanych przez firmę kluczowa jest także potrzeba przewidywania przyszłych trendów w odniesieniu do popytu na te produkty. Chociaż linia produktów może dziś sprzedawać się szybko i przynosić znaczne zyski, przewidywane przesunięcie technologii w tej branży może sprawić, że niektóre z tych produktów staną się przestarzałe, co poważnie wpłynie na zdolność firmy do wywiązania się ze swoich krótkoterminowych i długoterminowych długów.