Che cos'è un rapporto di solvibilità?

I rapporti di solvibilità sono uno dei numerosi strumenti utilizzati per misurare la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi finanziari a lungo termine. In sostanza, questo processo richiede la determinazione del reddito totale generato da un'azienda, esonerando eventuali tasse dovute e qualsiasi tipo di spese di ammortamento non in contanti. Questa cifra viene quindi confrontata con l'importo totale delle obbligazioni di debito a lungo termine che la società detiene attualmente. Gli investitori e i finanziatori guardano spesso da vicino al coefficiente di solvibilità come mezzo per valutare il rating del credito di un'impresa e valutare il grado di rischio di insolvenza attualmente presente.

Vi è una certa differenza di opinione su ciò che costituisce un rapporto di solvibilità accettabile o buono. Questo perché i margini di profitto varieranno da un settore all'altro. Un margine di profitto considerato eccellente in un settore può essere considerato molto scarso in un altro. Poiché il reddito netto derivante dalle vendite è un fattore determinante nella determinazione del rapporto, è necessario adeguare la valutazione del risultato per conformarsi agli standard che si applicano a un determinato settore.

In media, un rapporto di solvibilità superiore al 20% è considerato un segnale forte che un'azienda è finanziariamente sana e molto probabilmente onorerà tutte le obbligazioni di debito a lungo termine. Se il rapporto dovesse scendere al di sotto di tale percentuale, ciò indica che esiste un rischio aggiuntivo di pagamenti lenti o totale inadempienza su una parte di tali debiti. Poiché il coefficiente di solvibilità diminuisce nel tempo, ciò indica che la società sta attraversando un certo tipo di difficoltà finanziaria e non è considerata un buon rischio di credito.

Sebbene il calcolo di un coefficiente di solvibilità sia un passo importante nella valutazione del potenziale di insolvenza e, eventualmente, del fallimento ad un certo punto futuro, non è generalmente consigliabile fare affidamento esclusivamente su tale rapporto. Quando e il più possibile, i finanziatori e gli investitori dovrebbero esaminare attentamente il conto economico e gli altri documenti finanziari dell'azienda. Anche la revisione della performance passata in termini di rispetto degli obblighi è un fattore chiave. A seconda del tipo di industria e dei prodotti specifici che vengono prodotti dall'azienda, anche la necessità di proiettare le tendenze future in relazione alla domanda di tali prodotti è cruciale. Mentre la linea di prodotti può essere venduta rapidamente oggi e guadagnare un profitto significativo, un previsto cambio di tecnologia all'interno di quell'industria potrebbe rendere obsoleti alcuni di questi prodotti, compromettendo seriamente la capacità dell'azienda di onorare i suoi debiti a breve e lungo termine.