Co to jest ryzyko zmienności?
Ryzyko zmienności jest rozumiane jako wielkość zagrożenia dla danej inwestycji, w oparciu o warunki obecnie występujące na rynku. Oznaczałoby to pewne wskazanie, że wartość bazowego zabezpieczenia wkrótce wejdzie w okres wahań, który poważnie wpłynie na wyniki inwestycji. Podejmując decyzję, czy kupić daną opcję, inwestor zwykle chce być poinformowany o wysokości ryzyka zmienności związanego obecnie z inwestycją.
Jednym z najprostszych sposobów zrozumienia projekcji ryzyka zmienności jest zbadanie ryzyka związanego z obrotem walutami. Pod względem ryzyka zmienności posiadacz opcji chciałby zrozumieć charakter bazowych papierów wartościowych, które stanowią podstawę aktualnego kursu walutowego stosowanego do waluty. Jednocześnie posiadacz opcji będzie chciał zrozumieć wszelkie czynniki, które wydają się zmieniać, i mogą potencjalnie mieć negatywny wpływ na kurs walutowy aktualnie stosowany dla waluty. Zasadniczo inwestor będzie chciał wiedzieć, czy istnieje szansa na utratę wartości waluty w krótkim okresie. W takim przypadku ryzyko zmienności można uznać za niedopuszczalne, a inwestor będzie szukał innych możliwości.
Gdy występuje niedopuszczalny poziom ryzyka zmienności, zjawisko to może mieć poważne konsekwencje nie tylko dla pojedynczych papierów wartościowych, ale również dla całego rynku. Na przykład wysokie ryzyko zmienności może spowodować zmniejszenie wolumenu handlu międzynarodowego. Może to poważnie zaszkodzić produkcji i działaniu wielu firm, a ostatecznie doprowadzić do poważnych konsekwencji dla gospodarki jednego lub więcej narodów.
Przepływy pieniężne między konsumentami można zminimalizować, co z kolei zaczyna wpływać na marże zysku innych przedsiębiorstw i zwiększa tempo zmienności związane z ich zapasami. To z kolei oznacza, że firmy muszą wykorzystywać więcej zasobów do zarządzania ryzykiem, co może hamować inne funkcje w strukturze korporacyjnej. O ile strategie zarządzania ryzykiem nie są w stanie powstrzymać i odwrócić wpływu ryzyka zmienności, wpływ mógłby nadal rozprzestrzeniać się na inne sektory gospodarki.