Co to jest krzywa wydajności kuponu zerowego?

Stawka kuponu zerowego jest zwrotem lub rentownością w obligacji odpowiadającej jednej płatności gotówkowej w określonym czasie w przyszłości.Stanowiłoby to zwrot z inwestycji w zerową obligację kuponową z określonym czasem do dojrzałości.Krzywa wydajności kuponu zerowego pokazuje w formie graficznej szybkości zwrotu z zerowych obligacji kuponowych o różnych okresach do dojrzałości.Przyczyną konstruowania krzywej zerowej kuponu jest użycie jako podstawowe narzędzie do określania ceny wielu papierów wartościowych o stałym dochodzie.

Obligacja zero kuponu nie płaci odsetek, ale zamiast tego niesie zniżkę do wartości nominalnej.Inwestor otrzymuje zatem jedną płatność wartości nominalnej obligacji za jej dojrzałość.Ta wartość nominalna jest równoważnym zainwestowanym głównym plusem odsetek w okresie życia obligacji.Rentowność obligacji może być obliczona na podstawie kwoty rabatu i czasu terminu zapadalności, i jest równoważna wewnętrznej stopy zwrotu z inwestycji.Możliwe jest użycie ustawy skarbowej, która jest zbliżona do dojrzałości jako równoważnego zerowego obligacji kuponowej i użyć rentowności tej obligacji do obliczenia krzywej rentowności.

W określonym czasie stopa procentowa, która może być wypłaconaInstrument finansowy zależy od okresu inwestycji.Krzywa rentowności określa na wykresie zwrot z instrumentów finansowych, takich jak obligacje, które mają podobne ryzyko kredytowe i walutę, ale inny okres do dojrzałości.Oś pozioma wykresu reprezentuje czas do dojrzałości, a oś pionowa pokazuje wydajność.Typowa krzywa wydajności wzrosłaby od lewej do prawej, ponieważ wydajność wzrasta z dłuższymi okresami do dojrzałości.

Obligacje z krótszym okresem czasu, aż dojrzałość niesie mniej ryzyka dla inwestora, a zatem miałyby niższą wydajność, a ryzyko i wydajność zwykle rosną, ponieważ okres dojrzałości staje się dłuższy.Możliwe jest płaska krzywa wydajności, jeśli perspektywa jest niepewna.Krzywa rentowności ujemnej lub spadkowej może wystąpić, jeśli inwestorzy oczekują zmniejszonej inflacji w dłuższej perspektywie.

Cena obligacji w dowolnym określonym czasie zależy od warunków rynkowych, w tym od oczekiwań rynku w odniesieniu do przyszłych ruchóww stopach procentowych.Krzywa zerowego kuponu może zmienić się wraz z każdą fluktuacją nastrojów rynkowych lub warunków ekonomicznych.Zmiany krzywej wydajności kuponu zerowego są przydatne jako przewodnik po zmianach wpływających na cały rynek.Zastosowanie tego podstawowego narzędzia może zatem pomóc inwestorom i analitykom w zrozumieniu wpływu tych zmian na szereg inwestycji.