Co to jest stawka alokacji?
Stopa alokacji to kwota gotówki, którą inwestor wykorzystuje do zabezpieczenia inwestycji, pomniejszona o wszelkie opłaty i inne wydatki związane z zakupem tego składnika aktywów. Oznacza to, że w celu ustalenia prawdziwej stawki alokacji konieczne jest odjęcie wszelkich obciążeń front-end, opłat maklerskich lub innych kosztów, które były częścią ogólnego wysiłku akwizycyjnego. Inwestorzy uważnie przyglądają się stopie alokacji jako sposobowi określania, z którymi funduszami inwestycyjnymi lub brokerami współpracować, przy jednoczesnym utrzymaniu możliwie najniższej stopy alokacji.
Przy prawie każdym rodzaju zakupu inwestycji pojawi się pewien rodzaj stawki alokacji. Ponieważ stawka jest zwykle prezentowana jako procent, inwestorzy będą starali się utrzymać ten procent na możliwie najniższym poziomie. W wielu przypadkach różne opłaty i prowizje są obliczane jako odsetki podstawowej ceny zakupu, co ułatwia określenie, ile całkowitego kosztu jest związane z właściwą inwestycją i jaki procent kosztów jest związany z różnymi opłatami płaconymi na ci, którzy pomogli w transakcji.
Ponieważ chodzi o to, aby stopa alokacji była jak najniższa, inwestorzy często będą starali się zawrzeć transakcję za pośrednictwem brokerów lub dealerów, którzy zapewniają najbardziej opłacalne harmonogramy stawek. Na przykład, jeśli jedno biuro maklerskie pobiera trzy procent prowizji za swoje usługi, a inny pośrednik pobiera dwa procent, inwestor przyjrzy się uważnie tej drugiej opcji, ponieważ doprowadziłoby to do niższej stopy alokacji. Zakładając, że oba domy maklerskie są podobne pod względem innych oferowanych usług i opłat związanych z tymi usługami, inwestor może kontrolować tempo alokacji, współpracując z tańszym brokerem.
Obciążenie frontonu związane z danym funduszem wspólnego inwestowania może również odgrywać rolę w tym, jak inwestorowi udaje się utrzymać stopę alokacji dla każdej inwestycji na możliwie najniższym poziomie. Jeśli dwa fundusze z podobnymi bazowymi papierami wartościowymi i stopami zwrotu niosą różne obciążenia początkowe, istnieje duża szansa, że inwestor wybierze ten, który ma niższe obciążenie początkowe. Oznacza to, że jeśli jeden fundusz jako stopa alokacji w wysokości 4 procent, a drugi w wysokości pięciu procent, a inwestor prawdopodobnie osiągnie mniej więcej taki sam zwrot z każdej z opcji, istnieje duża szansa, że fundusz wspólnego inwestowania z zostaną wybrane cztery procent obciążenia początkowego. W rezultacie wyższy procent całkowitych kosztów inwestycji jest związany z samym składnikiem aktywów, a mniej z opłatami i innymi opłatami, które zostały poniesione w wyniku przejęcia.