Co to jest stopa dorozumiana?

Implikowana stopa procentowa to stopa procentowa reprezentująca różnicę między stopą terminową a stopą kasową związaną z określoną inwestycją. Zazwyczaj tę konkretną stopę procentową oblicza się, odejmując stopę bieżącą lub kasową od stopy forward lub futures. Wysokość sugerowanej stopy może dostarczyć inwestorowi cennych wskazówek dotyczących zalet lub wad zawierania kontraktu futures związanego z tym konkretnym papierem wartościowym lub towarem.

Aby zrozumieć, jak działa implikowana stawka, należy wiedzieć, co rozumie się przez kurs spot i kurs forward. Zasadniczo kurs kasowy to stopa procentowa, która pozostanie na miejscu przez kilka następnych dni handlowych. Oprocentowanie terminowe lub futures jest stopą procentową, która będzie miała zastosowanie do papieru wartościowego w określonym dniu w ciągu najbliższych kilku miesięcy. W zależności od charakteru inwestycji różnica między tymi dwiema stopami może wskazywać, że realizacja transakcji jest znacząca w porównaniu z ustaleniem terminu rozliczenia w przyszłości.

Jednym z przykładów jest wzięcie pod uwagę Oferowanej Stopy Interbank w Londynie (LIBOR) oferowanej przy konkretnej inwestycji. Jeśli obecny LIBOR jest ustawiony na siedem procent, a przednia stopa LIBOR wynosi dziewięć procent, oznacza to, że implikowana stopa wynosi dwa procent. Obliczenia te wskazują inwestorowi, że zaciąganie pożyczek będzie nieco droższe w przyszłości, i może skłonić inwestora do wykonania transakcji rozliczonej w czasie, gdy obecna stopa nadal obowiązuje, zamiast zawierania pewnego rodzaju kontraktów futures lub forward. Z kolei jeśli bieżąca stopa procentowa jest wyższa niż kurs terminowy, oznacza to, że zawarcie kontraktu futures może pozwolić inwestorowi zabezpieczyć towar według lepszej stopy później, jednocześnie blokując tę ​​lepszą stopę tu i teraz.

Poświęcenie czasu na obliczenie implikowanej stopy może pomóc inwestorom w zawarciu tak dziś doskonałych ofert, ale w dłuższej perspektywie kosztowałoby więcej. Oprócz uwzględnienia takich czynników, jak przyszły popyt na papiery wartościowe lub towary oraz ogólny kierunek rynku, znajomość implikowanej stopy dostarcza cennych wskazówek, kiedy wykonać transakcję i zmaksymalizować potencjał do uzyskania zwrotu. Ponieważ określenie minimalnej stopy procentowej wymaga niewielkiego wysiłku, dilerzy i brokerzy, a także inwestorzy mogą szybko ocenić potencjał inwestycji i ustalić, czy papier wartościowy lub towar jest odpowiedni do ogólnych celów inwestycyjnych związanych z portfel inwestycyjny.