Vad är en implicit ränta?

En underförstådd ränta är den ränta som representerar skillnaden mellan terminsräntan och spoträntan förknippad med en specifik investering. Vanligtvis beräknas denna specifika ränta genom att subtrahera nuvarande eller spotränta från termins- eller terminsräntan. Beloppet på den underförstådda räntan kan ge investeraren värdefulla ledtrådar om fördelarna eller nackdelarna med att ingå ett terminskontrakt som är förknippat med den speciella säkerheten eller varan.

För att förstå hur den implicita räntan fungerar är det nödvändigt att veta vad som menas med en spotränta och en terminsränta. I huvudsak är spoträntan den ränta som kommer att förbli på plats under de kommande par handelsdagarna. Termins- eller terminsräntan är den ränta som ska gälla säkerheten vid ett visst datum under de kommande månaderna. Beroende på investeringens art kan skillnaden mellan dessa två kurser indikera att det finns en betydande fördel för att genomföra transaktionen nu jämfört med att ordna ett datum att reglera i framtiden.

Ett exempel är att ta hänsyn till London Interbank Offered Rate (LIBOR) som erbjuds med en specifik investering. Om den nuvarande LIBOR-enheten är inställd på sju procent och den framåtgående LIBOR-räntan är nio procent, betyder det att den implicita räntan är två procent. Denna beräkning indikerar för investeraren att upplåningen kommer att bli något dyrare i framtiden och kan få investeraren att gå med en transaktion som regleras medan den nuvarande räntan fortfarande är i kraft snarare än att gå med någon typ av terminer eller terminskontrakt. Däremot, om den nuvarande räntan är mer än terminsräntan, indikerar detta att genom att gå med ett terminskontrakt kan investeraren säkra varan till en bättre takt senare, samtidigt som den låser in den bättre räntan här och nu.

Att ta sig tid att beräkna den implicita räntan kan hjälpa investerare att ingå vad som verkar vara utmärkta erbjudanden idag, men skulle faktiskt kosta mer på lång sikt. Tillsammans med att ta hänsyn till faktorer som framtida efterfrågan på säkerhet eller handelsvara och marknadens allmänna inriktning, är det att känna till den implicita kursen värdefulla ledtrådar om när transaktionen ska genomföras och maximera potentialen för att få en avkastning. Eftersom det krävs mycket liten ansträngning för att fastställa den implicita räntan, är det möjligt för återförsäljare och mäklare såväl som investerare att snabbt utvärdera investeringens potential och fastställa om säkerheten eller varan passar bra för de övergripande investeringsmålen relaterade till investeringsportföljen.