Was ist eine implizite Rate?
Ein impliziter Zinssatz ist der Zinssatz, der die Differenz zwischen dem Terminkurs und dem mit einer bestimmten Anlage verbundenen Kassakurs darstellt. Typischerweise wird dieser bestimmte Zinssatz berechnet, indem der aktuelle oder Kassakurs vom Termin- oder Terminkurs abgezogen wird. Die Höhe des implizierten Zinssatzes kann dem Anleger wertvolle Hinweise auf die Vor- oder Nachteile des Abschlusses eines Terminkontrakts geben, der mit diesem bestimmten Wertpapier oder dieser bestimmten Ware verbunden ist.
Um zu verstehen, wie der implizite Kurs funktioniert, muss bekannt sein, was unter einem Kassakurs und einem Terminkurs zu verstehen ist. Der Kassakurs ist im Wesentlichen der Zinssatz, der in den nächsten Handelstagen bestehen bleibt. Der Termin- oder Terminkurs ist der Zinssatz, der zu einem bestimmten Zeitpunkt in den nächsten Monaten auf das Wertpapier angewendet wird. Abhängig von der Art der Investition kann die Differenz zwischen diesen beiden Zinssätzen darauf hindeuten, dass der Abschluss der Transaktion jetzt einen erheblichen Vorteil gegenüber der Vereinbarung eines Abrechnungstermins in der Zukunft hat.
Ein Beispiel ist der London Interbank Offered Rate (LIBOR), der mit einer bestimmten Investition angeboten wird. Wenn der derzeitige LIBOR auf sieben Prozent und der Forward-LIBOR auf neun Prozent festgelegt ist, bedeutet dies, dass der implizite Satz zwei Prozent beträgt. Diese Berechnung zeigt dem Anleger an, dass die Kreditaufnahme in Zukunft etwas teurer sein wird, und veranlasst den Anleger möglicherweise, eine Transaktion zu tätigen, die abgewickelt wird, während der derzeitige Zinssatz noch gültig ist, und nicht irgendeine Art von Futures oder Terminkontrakten. Wenn der gegenwärtige Zinssatz hingegen höher ist als der Terminkurs, deutet dies darauf hin, dass der Anleger durch den Abschluss eines Terminkontrakts die Ware später zu einem besseren Zinssatz sichern kann, während er sich hier und jetzt diesen besseren Zinssatz sichern kann.
Wenn Sie sich die Zeit nehmen, um den impliziten Zinssatz zu berechnen, können Sie den Anlegern helfen, günstige Geschäfte zu tätigen, die auf lange Sicht jedoch mehr kosten würden. Neben der Berücksichtigung von Faktoren wie der zukünftigen Nachfrage nach Sicherheit oder Ware und der allgemeinen Ausrichtung des Marktes liefert die Kenntnis des implizierten Kurses wertvolle Hinweise darauf, wann die Transaktion ausgeführt und das Renditepotenzial maximiert werden soll. Da für die Ermittlung des impliziten Zinssatzes nur ein sehr geringer Aufwand erforderlich ist, können Händler und Makler sowie Anleger das Potenzial der Anlage schnell einschätzen und feststellen, ob das Wertpapier oder der Rohstoff gut zu den allgemeinen Anlagezielen passt das Anlageportfolio.