Vad är portföljvariation?

Portföljvarians är en process som identifierar graden av risk eller volatilitet förknippad med en investeringsportfölj. Den grundläggande formeln för beräkning av denna varians fokuserar på förhållandet mellan vad som kallas avkastningsvariansen och samvariationen som är förknippad med var och en av de värdepapper som finns i portföljen, tillsammans med vilken procentandel eller del av portföljen som varje säkerhet representerar. Tanken bakom portföljvariansen är att bestämma om den nuvarande kombinationen av tillgångar som finns i portföljen genererar en god avkastning totalt sett, samtidigt som man bedömer prestandan för varje säkerhet i portföljen.

För att förstå hur portföljvarians beräknas, är det nödvändigt att definiera vad som menas med kovarians och avkastningsvarians. Kovarians är förhållandet mellan två slumpmässiga variabler; vid bedömning av en portföljs prestanda avser detta förhållandet mellan två av de tillgångar som innehas i portföljen. Avkastningsvariansen ser på avkastningen för ett värdepapper i jämförelse med en annan säkerhet i portföljen. Genom att beakta båda dessa element blir det lättare att identifiera hur vart och ett av värdepapperna arbetar för att öka värdet på portföljen, eller hur specifika tillgångar faktiskt hindrar tillväxtprocessen för portföljen.

Att ta sig tid att identifiera graden av portföljvarians som finns i en given portfölj är viktigt av två skäl. För det första kan processen hjälpa investeraren att hantera en balans mellan tillgångarna i själva portföljen. Detta är viktigt om investeraren ska minimera effekten av en nedgång inom en viss marknad på portföljen. Genom att bibehålla den balansen är det möjligt för råvaru- och obligationsemissioner att hjälpa till att kompensera förluster som äger rum när aktier som handlas på en viss marknad genomgår någon form av tillfällig nedgång.

Den andra fördelen med att bestämma portföljvariansen har att göra med att bedöma hur väl de nuvarande tillgångarna hjälper investeraren att nå sina ekonomiska mål. I händelse av att framstegen mot dessa mål inte fortskrider i den takt som ursprungligen beräknades, kan processen hjälpa investeraren att utveckla en plan för att granska portföljens struktur. Planen kan handla om att sälja vissa tillgångar under förvärv av andra, eller hålla fast vid alla omsättningstillgångar samtidigt som nya investeringar läggs till i mixen. Förbättring av portföljvarians kan också innebära aktiviteter som att förändra portföljens innehåll så att andra investeringar än aktier utgör en högre andel eller andel av portföljens totala värde.