Che cos'è la varianza del portafoglio?
La varianza del portafoglio è un processo che identifica il grado di rischio o volatilità associato a un portafoglio di investimento. La formula di base per il calcolo di questa varianza si concentra sulla relazione tra ciò che è noto come varianza del rendimento e la covarianza associata a ciascuno dei titoli presenti nel portafoglio, insieme alla percentuale o porzione di portafoglio rappresentata da ciascun titolo. L'idea alla base della varianza del portafoglio è determinare se l'attuale combinazione di attività presenti nel portafoglio sta generando un rendimento complessivo favorevole, valutando al contempo la performance di ciascun titolo contenuto nel portafoglio.
Per comprendere come viene calcolata la varianza del portafoglio, è necessario definire cosa si intende per covarianza e variazione del rendimento. La covarianza è la relazione che esiste tra due variabili casuali; nel caso della valutazione della performance di un portafoglio, ciò si riferisce alla relazione tra due qualsiasi delle attività detenute nel portafoglio. La varianza del rendimento esamina il tasso di rendimento di un titolo rispetto a un altro titolo del portafoglio. Considerando entrambi questi elementi, diventa più facile identificare il modo in cui ciascuno dei titoli sta lavorando per migliorare il valore del portafoglio o in che modo attività specifiche inibiscono effettivamente il processo di crescita del portafoglio.
Prendersi il tempo necessario per identificare il tasso di varianza del portafoglio presente in un determinato portafoglio è importante per due motivi. In primo luogo, il processo può aiutare l'investitore a riuscire a mantenere un equilibrio delle attività all'interno del portafoglio stesso. Ciò è essenziale se l'investitore deve ridurre al minimo l'impatto di una recessione all'interno di un determinato mercato sul portafoglio. Mantenendo tale equilibrio, è possibile che le materie prime e le emissioni obbligazionarie contribuiscano a compensare eventuali perdite che si verificano quando le azioni negoziate su un determinato mercato attraversano un qualche tipo di crisi temporanea.
Il secondo vantaggio nel determinare la varianza del portafoglio ha a che fare con la valutazione della capacità delle attività correnti di aiutare l'investitore a raggiungere i propri obiettivi finanziari. Nel caso in cui i progressi verso tali obiettivi non procedano al ritmo originariamente previsto, il processo può aiutare l'investitore a sviluppare un piano per la revisione della struttura del portafoglio. Il piano può comportare la vendita di alcuni beni mentre ne acquisisce altri o il mantenimento di tutti gli attivi correnti aggiungendo nuovi investimenti al mix. Il miglioramento della varianza del portafoglio può anche comportare attività come lo spostamento dei contenuti del portafoglio in modo tale che investimenti diversi dalle azioni di azioni compongano una percentuale o una proporzione più elevata del valore complessivo del portafoglio.