Wat is portfolio-variantie?
Variantie van de portefeuille is een proces dat de mate van risico of volatiliteit identificeert die aan een beleggingsportefeuille is verbonden. De basisformule voor het berekenen van deze variantie is gericht op de relatie tussen wat bekend staat als de retourvariantie en de covariantie die is gekoppeld aan elk van de effecten in de portefeuille, samen met welk percentage of deel van de portefeuille dat elk effect vertegenwoordigt. Het idee achter de variantie van de portefeuille is om te bepalen of de huidige combinatie van activa die in de portefeuille wordt gevonden, over het algemeen een gunstig rendement genereert, terwijl ook de prestaties van elk effect in de portefeuille worden beoordeeld.
Om te begrijpen hoe portfoliovariantie wordt berekend, moet worden gedefinieerd wat wordt bedoeld met covariantie en retourvariantie. Covariantie is de relatie die bestaat tussen twee willekeurige variabelen; in het geval van de beoordeling van de prestaties van een portefeuille verwijst dit naar de relatie tussen twee van de activa in de portefeuille. Retourvariantie kijkt naar het rendement van een effect in vergelijking met een ander effect binnen de portefeuille. Door beide elementen te overwegen, wordt het gemakkelijker om te bepalen hoe elk van de effecten werkt om de waarde van de portefeuille te verbeteren, of hoe specifieke activa het groeiproces voor de portefeuille daadwerkelijk remmen.
De tijd nemen om de mate van portefeuillevariantie die aanwezig is in een bepaalde portfolio te identificeren, is om twee redenen belangrijk. Ten eerste kan het proces de belegger helpen bij het beheren van een evenwicht van activa binnen de portefeuille zelf. Dit is essentieel als de belegger de impact van een neergang binnen een bepaalde markt op de portefeuille wil minimaliseren. Door dat evenwicht te handhaven, kunnen grondstoffen- en obligatie-emissies eventuele verliezen compenseren die optreden wanneer aandelen die op een bepaalde markt worden verhandeld, een soort tijdelijke inzinking ondergaan.
Het tweede voordeel voor het bepalen van de variantie in de portefeuille heeft te maken met de beoordeling hoe goed de huidige activa de belegger helpen zijn of haar financiële doelstellingen te bereiken. In het geval dat de vooruitgang in de richting van die doelen niet verloopt volgens het oorspronkelijk geplande tempo, kan het proces de belegger helpen een plan te ontwikkelen om de structuur van de portefeuille te herzien. Het plan kan inhouden dat sommige activa worden verkocht terwijl andere worden gekocht, of dat alle huidige activa worden aangehouden terwijl nieuwe investeringen aan de mix worden toegevoegd. Het vergroten van de variantie in de portefeuille kan ook activiteiten omvatten zoals het verschuiven van de inhoud van de portefeuille zodat andere beleggingen dan aandelen op aandelen een hoger percentage of deel van de totale waarde van de portefeuille vormen.