Hvad er porteføljevariance?
Portfoliovarians er en proces, der identificerer graden af risiko eller volatilitet forbundet med en investeringsportefølje. Den grundlæggende formel til beregning af denne varians fokuserer på forholdet mellem det, der er kendt som afkastvariansen, og den samvariation, der er knyttet til hvert af de værdipapirer, der findes i porteføljen, sammen med hvilken procentdel eller del af den portefølje, som hver sikkerhed repræsenterer. Tanken bag porteføljevariancen er at bestemme, om den aktuelle kombination af aktiver, der findes i porteføljen, genererer et gunstigt afkast samlet, samtidig med at man vurderer effektiviteten af hver sikkerhed, der er indeholdt i porteføljen.
For at forstå, hvordan porteføljevariance beregnes, er det nødvendigt at definere, hvad der menes med samvariation og afkastvariation. Kovarians er forholdet, der findes mellem to tilfældige variabler; i tilfælde af vurdering af en porteføljes ydelse henviser dette til forholdet mellem to af de aktiver, der er indeholdt i porteføljen. Return varians ser på afkastet af en sikkerhed i sammenligning med en anden sikkerhed i porteføljen. Ved at overveje begge disse elementer bliver det lettere at identificere, hvordan hvert af værdipapirerne arbejder for at øge værdien af porteføljen, eller hvordan specifikke aktiver faktisk hæmmer vækstprocessen for porteføljen.
Det er vigtigt af to grunde at tage sig tid til at identificere den porteføljevarians, der er til stede i en given portefølje. For det første kan processen hjælpe investoren med at styre en balance mellem aktiverne i selve porteføljen. Dette er vigtigt, hvis investoren skal minimere virkningen af en nedtur inden for et bestemt marked på porteføljen. Ved at opretholde denne balance er det muligt for råvarer og obligationsudstedelser at hjælpe med at udligne eventuelle tab, der finder sted, når aktier, der handles på et givet marked, gennemgår en form for midlertidig nedgang.
Den anden fordel ved at bestemme porteføljevariance har at gøre med vurderingen af, hvor godt de aktuelle aktiver hjælper investoren med at nå sine økonomiske mål. I tilfælde af at fremskridt mod disse mål ikke forløber i det oprindeligt forventede tempo, kan processen hjælpe investoren med at udvikle en plan til at revidere porteføljens struktur. Planen kan omfatte salg af nogle aktiver, mens de erhverver andre, eller holder på alle nuværende aktiver, mens nye investeringer tilføjes til mixen. Forbedring af porteføljevariance kan også involvere aktiviteter som at ændre porteføljens indhold, så andre investeringer end aktier udgør en højere procentdel eller en andel af den samlede værdi af porteføljen.