Co to jest mycie obligacji?

Mycie obligacji to praktyka polegająca na wyborze sprzedaży obligacji w momencie tuż przed otrzymaniem korzyści lub kuponów z emisji, a następnie ustaleniu terminu odkupu tej obligacji w określonym czasie. Takie podejście jest czasem stosowane jako środek minimalizujący podatki należne od inwestycji, ponieważ dwutorowa strategia obejmuje kilka transakcji zaprojektowanych tak, aby zasadniczo zrównoważyć lub umyć drugą. Uważane za rodzaj uchylania się od opodatkowania, wiele narodów ma obecnie regulacje przeciwko stosowaniu tego rodzaju strategii i może nakładać grzywny i inne środki karne, aż do pozbawienia wolności, jeśli inwestor znajdzie takie podejście.

Proces mycia obligacji zwykle wymaga starannego terminu, ponieważ sprzedaż obligacji musi nastąpić tuż przed terminem wypłaty odsetek lub kuponu. Zostaje znaleziony chętny nabywca i zostaje zawarta umowa dotycząca zakupu emisji obligacji i otrzymania płatności kuponowej jako nowy posiadacz obligacji. W ramach umowy kupujący wyraża zgodę na odsprzedanie obligacji pierwotnemu właścicielowi w dniu po zakończeniu okresu podatkowego, zwykle w tej samej wysokości, co pierwotna cena zakupu ustalona między kupującym a sprzedającym. W ramach współpracy kupujący zachowuje płatność kuponu. Pierwotny inwestor jest w stanie odzyskać kontrolę nad obligacją do późniejszego wykorzystania, ale udaje mu się uniknąć otrzymywania płatności kuponowej i płacenia podatków, które mogły wynikać z tego dochodu.

Mycie obligacji można stosować z niemal każdym rodzajem emisji obligacji, który jest skonfigurowany do zapewniania okresowych płatności kuponów. Jest mniej prawdopodobne, że proces ten przyniesie jakiekolwiek korzyści, gdy obligacja spłaci się tylko w terminie zapadalności. W każdym razie korzyść uzyskana z wykorzystania tego, co w najlepszym wypadku jest uważane za nieetyczne, jest często minimalna i nie jest warta ryzyka związanego z odkryciem i otrzymaniem jakiejś kary za udział w tym procesie.

Ponieważ korzyści płynące z mycia obligacji są nieco wątpliwe, każdy, kto skusi się na wypróbowanie tego procesu, aby uniknąć płacenia części podatków, powinien dokładnie przyjrzeć się korzyściom i ryzykom. Obejmuje to określenie kwoty ulgi podatkowej zapewnianej przez strategię oraz porównanie tej kwoty z kwotą utraconej płatności kuponu oraz rodzajem grzywien lub innych środków karnych, które mogą wystąpić w przypadku wykrycia działalności w wyniku kontroli lub niektórych inna seria wydarzeń. Biorąc pod uwagę fakt, że agencje skarbowe na całym świecie nakładają coraz surowsze kary za unikanie podatków, korzyści z mycia obligacji raczej nie będą warte ryzyka.