Was ist Bondwäsche?
Das Waschen von Anleihen ist eine Praxis, bei der eine Anleihe zu einem Zeitpunkt verkauft wird, kurz bevor bestimmte Vorteile oder Coupons aus der Emission eingehen, und der Rückkauf dieser Anleihe innerhalb eines bestimmten Zeitraums veranlasst wird. Dieser Ansatz wird manchmal zur Minimierung der Steuern verwendet, die auf Investitionen fällig werden, da die zweigleisige Strategie einige Transaktionen umfasst, die im Wesentlichen darauf abzielen, die jeweils andere zu kompensieren oder auszugleichen. Als eine Art von Steuerhinterziehung haben viele Nationen inzwischen Vorschriften gegen die Anwendung dieser Art von Strategie erlassen und können Bußgelder und andere Strafmaßnahmen bis hin zur Inhaftierung verhängen, wenn ein Investor nach diesem Ansatz ausfindig gemacht wird.
Das Waschen von Anleihen erfordert in der Regel einen sorgfältigen Zeitpunkt, da der Verkauf der Anleihe unmittelbar vor der Fälligkeit einer Zins- oder Couponzahlung erfolgen muss. Ein bereitwilliger Käufer wird gefunden und es wird ein Geschäft abgeschlossen, bei dem der Käufer die Anleihe kauft und die Couponzahlung in der Eigenschaft erhält, der neue Anleiheinhaber zu sein. Im Rahmen der Vereinbarung verpflichtet sich der Käufer, die Anleihe zu einem Zeitpunkt nach Ablauf der Steuerperiode an den ursprünglichen Eigentümer zurückzuverkaufen, in der Regel in Höhe des ursprünglichen Kaufpreises, der zwischen dem Käufer und dem Verkäufer vereinbart wurde. Für seine Mitwirkung behält der Käufer die Couponzahlung ein. Der ursprüngliche Anleger kann die Kontrolle über die Anleihe für eine spätere Verwendung wiedererlangen, kann jedoch vermeiden, die Couponzahlung zu erhalten und Steuern zu zahlen, die möglicherweise aus diesen Einkünften resultieren.
Das Waschen von Anleihen kann bei nahezu jeder Art von Anleihe verwendet werden, die für regelmäßige Couponzahlungen konfiguriert ist. Es ist weniger wahrscheinlich, dass das Verfahren Vorteile bringt, wenn sich die Anleihe erst bei Fälligkeit auszahlt. In jedem Fall ist der Nutzen, der durch die Anwendung einer Strategie erzielt wird, die bestenfalls als unethisch angesehen wird, häufig minimal und das Risiko, entdeckt zu werden und für die Beteiligung an dem Prozess eine Bestrafung zu erhalten, nicht wert.
Da die Vorteile des Waschens von Anleihen etwas fragwürdig sind, sollte jeder, der versucht ist, diesen Prozess zu versuchen, um die Zahlung eines Teils der Steuern zu vermeiden, die Vorteile im Vergleich zu den Risiken genau betrachten. Dies umfasst das Bestimmen, wie viel von einer Steuervergünstigung die Strategie bringen würde, und das Vergleichen dieser Zahl mit der Höhe der verlorenen Couponzahlung und der Art der Geldbußen oder anderen Strafmaßnahmen, die möglicherweise eintreten, wenn die Aktivität aufgrund einer Prüfung oder einer anderen Prüfung entdeckt wird andere Veranstaltungsreihe. Angesichts der Tatsache, dass Finanzämter auf der ganzen Welt immer strengere Bußgelder für jede Art von Steuervermeidung verhängen, ist es sehr unwahrscheinlich, dass der Nutzen des Waschens von Anleihen das Risiko wert ist.