Qu'est-ce que le lavage des obligations?

Le lavage des obligations est une pratique qui consiste à choisir de vendre une obligation à un moment juste avant que certains avantages ou des coupons ne soient reçus de l'émission, puis en organisant le rachat de cette obligation dans un certain délai. Cette approche est parfois utilisée comme moyen de minimiser les taxes qui sont dues sur les investissements, car la stratégie à deux volets implique quelques transactions conçues pour essentiellement compenser ou laver l'autre. Considérés comme un type d'évasion fiscale, de nombreuses nations ont désormais des réglementations contre l'utilisation de ce type de stratégie et peuvent imposer des amendes et d'autres mesures punitives jusqu'à et y compris l'emprisonnement si un investisseur est trouvé en utilisant cette approche.

Le processus de lavage des obligations nécessite généralement un timing minutieux, en ce que la vente de l'obligation doit avoir lieu juste avant qu'un paiement d'intérêt ou de coupon ne se produise. Un acheteur volontaire est trouvé et un accord est conclu pour le BUyer pour acheter l'émission d'obligations et recevoir le paiement du coupon en capacité d'être le nouveau titulaire d'obligation. Dans le cadre de l'arrangement, l'acheteur accepte de vendre l'obligation au propriétaire d'origine à une date après la fermeture de la période fiscale, généralement au même montant que le prix d'achat d'origine organisé entre l'acheteur et le vendeur. Pour sa coopération, l'acheteur conserve le paiement du coupon. L'investisseur d'origine est en mesure de reprendre le contrôle de l'obligation pour une utilisation ultérieure, mais parvient à éviter de recevoir le paiement du coupon et de payer les impôts qui auraient pu résulter de ce revenu.

Le lavage des obligations peut être utilisé avec à peu près n'importe quel type d'émission d'obligation configurée pour fournir des paiements de coupons périodiques. Le processus est moins susceptible de produire des avantages lorsque l'obligation ne paie que à l'échéance. En tout état de cause, le bénéfice reçu de l'utilisation de ce qui est considéré au mieux comme une stratégie contraire à l'éthique est souvent minime et ne vaut pas le risque associé à la découverte d'und recevoir une sorte de punition pour avoir engagé le processus.

Étant donné que les avantages du lavage des obligations sont quelque peu discutables, toute personne tentée d'essayer ce processus afin d'éviter de payer une partie des taxes devrait examiner de près les avantages par rapport aux risques. Cela comprend la détermination de l'allégement fiscal que la stratégie fournirait et la comparaison de ce chiffre au montant du paiement du coupon perdu et du type d'amendes ou d'autres mesures punitives qui peuvent se produire si l'activité est découverte en raison d'un audit ou d'une autre série d'événements. Étant donné que les agences de revenus du monde entier imposent des amendes de plus en plus sévères pour se livrer à tout type d'évasion fiscale, le bénéfice du lavage des obligations est très peu susceptible de valoir le risque.