Co je praní dluhopisů?
Praní dluhopisů je postup, který zahrnuje volbu prodat dluhopis v okamžiku těsně předtím, než z emise obdrží nějaké výhody nebo kupóny, a poté v určitém časovém období zajistit zpětný odkup tohoto dluhopisu. Tento přístup je někdy používán jako prostředek k minimalizaci daní, které jsou splatné z investic, protože strategie s dvěma hroty zahrnuje několik transakcí navržených tak, aby v zásadě kompenzovaly nebo odplavovaly ostatní. Vzhledem k určitému druhu daňových úniků má mnoho zemí nyní nařízení proti používání tohoto typu strategie a může uložit pokuty a jiná represivní opatření až do uvěznění, včetně, bude-li nalezen investor pomocí tohoto přístupu.
Proces promývání dluhopisů obvykle vyžaduje pečlivé načasování, protože prodej dluhopisu musí proběhnout těsně před splatností úroku nebo kupónu. Nalezne se ochotný kupující a uzavře se dohoda o koupi emise dluhopisů a o výplatě kupónu v postavení nového držitele dluhopisů. V rámci dohody se kupující zavazuje prodat dluhopis zpět původnímu vlastníkovi k datu po uzavření daňového období, obvykle ve stejné výši jako původní kupní cena sjednaná mezi kupujícím a prodávajícím. Pro svou spolupráci si kupující ponechá platbu kupónu. Původní investor je schopen znovu získat kontrolu nad dluhopisem pro pozdější použití, ale dokáže zabránit tomu, aby obdržel kuponovou platbu a platil veškeré daně, které by mohly vyplynout z tohoto příjmu.
Mytí dluhopisů lze použít téměř u jakéhokoli typu emise dluhopisů, která je konfigurována tak, aby poskytovala pravidelné platby kupónem. Je méně pravděpodobné, že tento proces přinese nějaké výhody, pokud se dluhopis vyplatí až při splatnosti. V každém případě je výhoda získaná z využití toho, co je považováno přinejlepším za neetickou strategii, často minimální a nestojí za to riziko spojené se objevením a přijetím jakéhokoli trestu za zapojení do procesu.
Vzhledem k tomu, že výhody praní dluhopisů jsou poněkud sporné, kdokoli v pokušení vyzkoušet tento proces, aby se vyhnul placení části daní, by se měl důkladně podívat na přínosy versus rizika. To zahrnuje stanovení toho, kolik daňové úlevy by strategie poskytla, a srovnání této částky s částkou ztracené kuponové platby a typem pokut nebo jiných represivních opatření, která mohou nastat, pokud je aktivita objevena v důsledku auditu nebo některých další série událostí. Vzhledem k tomu, že agentury pro správu příjmů po celém světě ukládají stále tvrdší pokuty za zapojení do jakéhokoli druhu vyhýbání se daňovým povinnostem, je velmi nepravděpodobné, že by výhoda praní dluhopisů stála za riziko.