Co to jest dynamiczne zabezpieczenie?
Dynamiczne zabezpieczenie jest rodzajem strategii zarządzania finansami, która koncentruje się na dostosowywaniu zabezpieczenia składnika aktywów w miarę zmiany ceny aktywów bazowych. W niektórych przypadkach działalność zabezpieczająca zostanie uruchomiona na skutek zmian cech innych niż ta cena. Podejście to różni się od wszelkiego rodzaju statycznego podejścia do zabezpieczenia, ponieważ zawsze istnieje możliwość dokonania korekty, gdy zmieniają się również kluczowe czynniki związane z inwestycją.
W przypadku dynamicznego zabezpieczenia ogólnym pomysłem jest dostosowanie zabezpieczenia, aby zrekompensować wszelkie zmiany cen i inne kluczowe czynniki związane z aktywem bazowym, który wspiera zabezpieczenia. Wynika to z faktu, że zmiany statusu zasobu bazowego przełożą się na zmiany wartości samego zabezpieczenia. Aby chronić inwestycję w papier wartościowy, możliwość przesunięcia zaangażowania w fundusz lub papier wartościowy pozwoli inwestorowi skorzystać z pozytywnych zmian i zmaksymalizować zwrot z inwestycji lub zmniejszyć ryzyko związane z jakąś negatywną zmianą.
W działalność funduszu hedgingowego mogą być zaangażowane zarówno inwestycje liniowe, jak i nieliniowe. Oznacza to, że aktywa bazowe mogą obejmować różne rodzaje kontraktów futures, a także szeroką gamę papierów wartościowych, które generują zwroty oparte na stałej lub zmiennej stopie procentowej. Często fundusz hedgingowy będzie zawierał kombinację krótkich i długich opcji, takich jak stosowanie nieliniowej pozycji na opcji zagranicznej w celu zrównoważenia pozycji liniowej obejmującej transakcję kasową na rynku krajowym. Ponadto aktywa te mogą mieć pochodzenie krajowe lub międzynarodowe. Biorąc pod uwagę, że zwroty te mogą się zmieniać, zastosowanie dynamicznego podejścia zabezpieczającego ułatwia reagowanie na zmiany cen aktywów bazowych i pozwala utrzymać ogólnie przyzwoity poziom zwrotu.
Należy zauważyć, że chociaż dynamiczne podejście zabezpieczające może pomóc zrekompensować niektóre rodzaje zmian związanych z aktywem bazowym, strategia ta nie eliminuje całkowicie ryzyka, jakie inwestorzy podejmują w celu zainwestowania w fundusz hedgingowy. Z tego powodu inwestorzy muszą zrozumieć, w jaki sposób zarządzany jest dany fundusz hedgingowy, zakres aktywów posiadanych przez fundusz oraz przeszłość tych aktywów. Takie postępowanie znacznie przyczyni się do dokonania właściwego wyboru w zakresie zakupu do funduszu, a także ułatwi określenie, kiedy i jak dynamiczne zabezpieczenie może być właściwe.