Co je dynamické zajištění?

Dynamické zajištění je typ strategie finančního řízení, který se zaměřuje na úpravu zajištění aktiva v závislosti na změně ceny podkladového aktiva. V některých případech bude zajišťovací činnost vyvolána změnami v jiných charakteristikách, než je tato cena. Tento přístup se liší od jakéhokoli typu statického přístupu k zajištění, protože vždy existuje příležitost k určitému přizpůsobení, když se také změní klíčové faktory související s investicí.

V případě dynamického zajištění je obecnou myšlenkou upravit zajištění tak, aby kompenzovalo případné změny v cenách a další klíčové faktory spojené s podkladovým aktivem, které podporuje cenný papír. Důvodem je, že změny stavu podkladového aktiva se projeví ve změnách hodnoty samotného cenného papíru. Aby bylo možné chránit investici do cenného papíru, schopnost přesunout závazek do fondu nebo cenného papíru umožní investorovi buď využít výhod pozitivních změn a maximalizovat návratnost, nebo snížit riziko vyvolané nějakou negativní změnou.

S činností zajišťovacího fondu mohou být zapojeny jak lineární, tak nelineární investice. To znamená, že podkladová aktiva mohou zahrnovat různé typy futures a širokou škálu cenných papírů, které generují výnosy na základě pevné nebo variabilní úrokové sazby. Zajišťovací fond bude často zahrnovat kombinaci krátkých a dlouhých opcí, jako je použití nelineární pozice u zahraniční opce k vyvážení lineární pozice zahrnující spotový obchod s domácím cenným papírem. Tato aktiva mohou mít navíc domácí nebo mezinárodní původ. Vzhledem k tomu, že tyto výnosy mohou kolísat, použití dynamického zajišťovacího přístupu usnadňuje reakci na změny v cenách podkladového aktiva a celkově je možné udržet slušnou úroveň návratnosti.

Je důležité poznamenat, že ačkoli dynamický zajišťovací přístup může pomoci kompenzovat určité typy změn, které se týkají podkladového aktiva, tato strategie zcela nevylučuje riziko, které investoři přebírají, aby mohli investovat do zajišťovacího fondu. Z tohoto důvodu musí investoři pochopit, jak je daný hedgeový fond spravován, rozsah aktiv, která fond drží, a historii těchto aktiv v minulosti. Pokud tak učiníte, půjde dlouhá cesta ke správnému výběru, pokud jde o nákup do fondu, a také se usnadní určování, kdy a jak může být dynamické zajištění vhodné.