ダイナミックヘッジとは

動的ヘッジは、基礎となる資産の価格が変動する際に資産のヘッジを調整することに焦点を当てた財務管理戦略の一種です。 場合によっては、ヘッジ活動はその価格以外の特性の変化によってトリガーされます。 このアプローチは、投資に対する主要な要因が変化したときにいつでも何らかの調整を行う機会が常にあるため、ヘッジに対する静的なアプローチとは異なります。

動的ヘッジでは、一般的な考え方は、価格設定の変動や、証券をサポートする原資産に関連するその他の重要な要因を補正するためにヘッジを調整することです。 これは、原資産のステータスの変化が、証券自体の価値の変化に変換されるためです。 セキュリティへの投資を保護するために、ファンドまたはセキュリティへのコミットメントをシフトする機能により、投資家はポジティブな変化を活用してリターンを最大化するか、何らかのネガティブな変化によって生じるリスクを減らすことができます。

ヘッジファンドの運用には、線形投資と非線形投資の両方が関係する場合があります。 つまり、原資産には、さまざまなタイプの先物だけでなく、固定金利または変動金利に基づいて利益を生み出す幅広い証券が含まれることがあります。 多くの場合、ヘッジファンドには、短期オプションと長期オプションの組み合わせが含まれます。たとえば、外国オプションの非線形ポジションを使用して、国内証券のスポット取引に関連する線形ポジションのバランスを取ります。 さらに、これらの資産は、国内または国際的なものである場合があります。 これらの収益が変動する可能性があるため、動的なヘッジ手法を使用すると、原資産の価格設定の変化に容易に対応でき、全体としてまともな収益水準を維持できます。

動的なヘッジ手法は原資産に関連する特定の種類の変化を補償するのに役立ちますが、この戦略は投資家がヘッジファンドに投資するために引き受けるリスクを完全に排除するわけではないことに注意することが重要です。 このため、投資家は特定のヘッジファンドの管理方法、ファンドが保有する資産の範囲、およびそれらの資産の過去の履歴を理解する必要があります。 そうすることは、ファンドへの買い付けに関して正しい選択をすることに大いに役立ち、また、いつ、どのように動的ヘッジが適切であるかを決定することを容易にします。