Co to jest zmienność terminowa?

Terminowa zmienność jest przyszłą zmiennością implikowaną instrumentu finansowego. Ponieważ zmienność terminowa jest nieznana, można zastosować różne techniki w celu określenia prawdopodobieństwa przyszłej zmienności implikowanej. Historyczna zmienność jest miarą odchylenia standardowego. Historyczne dane dotyczące zmienności mogą być analizowane w celu przewidzenia zmienności w przyszłości. Prognozy zmienności typu forward mogą być przydatnym narzędziem do handlu opcjami i ogólnego obrotu instrumentami finansowymi.

Implikowana zmienność sama w sobie jest wskaźnikiem przyszłej zmienności składnika aktywów. Implikowana zmienność jest obliczana przy użyciu teoretycznych modeli wyceny. Oczekiwane tempo zmiany ceny składnika aktywów można interpretować jako oczekiwanie rynku na zmienność w przyszłości. Terminowa zmienność jest oszacowaniem przewidywanej zmiany implikowanej zmienności.

Historyczną zmienność można przedstawić na wykresie. Zmienność implikowaną z przeszłości można również przedstawić na wykresie. Wielu inwestorów porównuje historyczne wykresy zmienności z wcześniejszymi zakładanymi wykresami zmienności. Porównanie to może ujawnić przyszły kierunek zmienności. Analiza techniczna tych wykresów może pozwolić traderowi przewidzieć zmienność terminową dowolnego instrumentu finansowego.

Handel zmiennością można wykorzystać do zabezpieczenia ryzyka zmienności pozycji aktywów. Możliwość spekulacji na temat przyszłej zmienności jest dostępna dzięki wykorzystaniu kontraktów opcyjnych oraz swapów zmienności. Swap zmienności to kontrakt terminowy dotyczący przyszłej zmienności składnika aktywów. Swap wariancji jest inną formą zamiany zmienności.

Zrealizowana zmienność jest w rzeczywistości bieżącą historyczną zmiennością. Implikowana zmienność rzadko jest taka sama jak zmienność historyczna. Zazwyczaj uważa się, że zmienność terminowa rośnie, jeżeli warunki rynkowe przewidują bessy. Rynki niedźwiedzi są uważane za bardziej ryzykowne, a zatem bardziej niestabilne.

Wykresy analizy technicznej mogą wykorzystywać różne wskaźniki w celu określenia zmienności składnika aktywów. Odchylenie standardowe jest obliczeniem historycznej zmienności. Narzędzia analityczne zwane pasmami Bollingera mogą wskazywać na zmienność aktywów. Średnie kroczące i inne wskaźniki można wykorzystać do przewidywania przyszłej wydajności zrealizowanej zmienności.

Większość brokerów opcji udostępnia wykresy i wykresy historycznej i przeszłej implikowanej zmienności poszczególnych aktywów i indeksów. Do tradera należy analiza tych wykresów w celu przewidzenia zmienności forward. Zwiększona zmienność może wynikać z wydarzeń gospodarczych i politycznych. Poszczególne akcje mogą mieć większą zmienność z powodu ogłoszeń o zarobkach i innych ogłoszeń związanych z spółką.