Co to jest pożyczki papierów wartościowych?

Pożyczki papierów wartościowych to przeniesienie własności akcji, obligacji lub innych aktywów z jednej strony do drugiej. Pożyczkodawca może uczestniczyć w tej działalności, aby generować zyski z portfela. Pożyczkodawcy zachowują prawa własności, ale utracają wszelkie świadczenia z głosowania, które w przeciwnym razie mogłyby zostać przyznane akcjonariuszom, jeżeli pożyczone aktywa są akcjami. Pożyczkobiorca staje się prawnie odpowiedzialny za zwracanie papierów wartościowych, które są podobne pod względem projektowania i wartości pożyczonych aktywów po okresie pożyczki dla pożyczkodawcy. Zabezpieczenie, w tym gotówka lub obligacje, o wartości co najmniej wielkości pożyczki jest zwykle wykorzystywane do zrównoważenia niektórych ryzyka.

Istnieje kilka rodzajów inwestorów uczestniczących w pożyczkach papierów wartościowych, chociaż praktyka zwykle odbywa się wśród inwestorów instytucjonalnych, którzy nadzorują duże sumy pieniędzy innych ludzi więcej niż to, że angażuje inwestorów indywidualnych. Kierownicy funduszu wspólnego inwestowania, publiczne i prywatne fundusze emerytalne, a także dania i fundamenty są aktywne w praktyce SEUżytkowanie kursu. Typowni pożyczkobiorcy mogą obejmować głównych brokerów, które są podmiotami, które pożyczają pieniądze i papiery wartościowe do funduszy zabezpieczających; biurka handlowa w dużych bankach, które wymieniają własne pieniądze banku; i fundusze hedgingowe. Kredyty pożyczek papierów wartościowych są ułatwione przez stronę trzecią, takie jak broker lub bank opiekuńczy.

Menedżerowie funduszy inwestycyjnych i inni doradcy inwestycyjni nadzorują kosze papierów wartościowych dla inwestorów i otrzymują wynagrodzenie za zachowanie i zwiększenie bogactwa z czasem. Menedżer może zdecydować się na udział w pożyczkach papierów wartościowych jako sposób na wygenerowanie krótkoterminowych zysków. Inne powody mogą być zwiększenie ogólnych zwrotów w portfelu lub zrekompensowanie innych kosztów inwestycyjnych.

Niektórzy menedżerowie funduszu hedgingowego zajmują się handlem akcjami, których nie posiadają, próbując wzmocnić zwrot z handlu. Kierownik może pożyczyć papiery wartościowe od głównego brokera, aby zabezpieczyć stanowisko w handlu. Są też invStrategie estmentów, które opierają się na papierach wartościowych, które mają mocniej, w tym handel parami. W tej strategii dla każdego zakładu menedżer uczyni, że zapasy wzrosną, udziela kolejnego zakładu, że podobne bezpieczeństwo spadnie, co jest sposobem na zabezpieczenie inwestycji. Niektóre z tych transakcji mogą być wykonane z własnych pieniędzy zarządcy funduszu, ale niewątpliwie niektóre papiery wartościowe zostaną zapożyczone, biorąc pod uwagę liczne zaangażowane transakcje.

Inwestowanie nie ma żadnych gwarancji, a pożyczki papierów wartościowych nie różnią się. Ryzyko obejmuje możliwość, że pożyczkobiorca nie zaakceptuje pożyczki i nie dostarcza obiecanych papierów wartościowych po kadencji umowy. Jest to znane jako ryzyko kontrpisji, a pożyczkodawca może próbować złagodzić tę ekspozycję, wykonując obszerne kontrole kredytowe i przeprowadzając codzienne oceny wartości pożyczonych papierów wartościowych.