証券貸付とは何ですか？

証券貸付とは、株式、債券、またはその他の資産の所有権の譲渡です。貸し手は、このアクティビティに参加して、ポートフォリオから利益を生み出すことができます。貸し手は所有権を保持していますが、借入した資産が株式である場合、株主に付与される可能性のある投票給付を失います。借り手は、貸し手へのローンの期間後に借りた資産の設計と価値が類似した証券を返還する法的責任を負います。現金または債券を含む担保は、少なくともローンの規模に相当する担保は、通常、リスクの一部を相殺するために使用されます。

証券貸付に参加する投資家はいくつかありますが、慣行は通常、個々の投資家を含むよりも多くの人々のお金を監督する機関投資家の間で行われます。ミューチュアルファンドマネージャー、公的および民間年金基金、および寄付と財団はすべてSEの実践で活動していますキュリティの貸し出し。典型的な借り手には、資金にお金と証券を貸すエンティティであるプライムブローカーが含まれる場合があります。銀行自身のお金を取引する大手銀行での取引机。ヘッジファンド。証券貸付取引は、ブローカーディーラーやカストディアン銀行など、第三者によって促進されます。

ミューチュアルファンドマネージャーとその他の投資顧問は、投資家向けの証券バスケットを監督し、富を維持および育てるために支払われます。マネージャーは、短期的な利益を生み出す方法として、証券貸付に参加することを選択する場合があります。他の理由は、ポートフォリオでの全体的なリターンを増やすか、他の投資コストを相殺することです。

一部のヘッジファンドマネージャーは、取引のリターンを強化しようとする試みで所有していない株式を取引するビジネスを行っています。マネージャーは、貿易のポジションをヘッジするために、プライムブローカーから証券を借りることができます。 invもありますペア取引を含む、より大きく貸し出す証券に依存する推定戦略。この戦略では、マネージャーが株式を上げるすべての賭けに対して、彼は同様のセキュリティが価格を下げることを別の賭けをします。これは投資をヘッジする方法です。これらの取引の一部はファンドマネージャー自身のお金から行われる可能性がありますが、間違いなく、関与している多数の取引を考えると、証券の一部は借用されます。

投資には保証はありません。証券貸付も例外ではありません。リスクには、借り手がローンのデフォルトであり、契約期間後に約束された証券を提供できない可能性が含まれます。これはカウンターパーティのリスクとして知られており、貸し手は広範な信用チェックを実行し、借りた証券の価値について毎日評価を行うことにより、この露出を軽減しようとすることができます。