Co jsou půjčování cenných papírů?

Úvěry cenných papírů je převod vlastnictví akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv z jedné strany na druhou. Věřitel se může zúčastnit této činnosti a generovat zisky z portfolia. Věřitelé si zachovávají vlastnická práva, ale propadnou jakékoli hlasovací výhody, které by jinak mohly být akcionářům uděleny, pokud jsou vypůjčená aktiva akcie. Dlužník se stává legálně odpovědným za návrat cenných papírů, které jsou podobné designu a hodnotě vypůjčených aktiv po funkci půjčky věřiteli. Kolaterál, včetně hotovosti nebo dluhopisů, si váží alespoň velikost půjčky, se obvykle používá k vyrovnání některých rizik.

Existuje několik typů investorů, kteří se účastní půjček cenných papírů, ačkoli k praxi se obvykle odehrává mezi institucionálními investory, kteří dohlíží na velké částky peněz jiných lidí, než je zapojení jednotlivých investorů. Manažeři podílových fondů, veřejné a soukromé penzijní fondy, stejně jako nadace a nadace, jsou aktivní v praxi SECurities Lending. Typičtí dlužníci mohou zahrnovat hlavní makléře, což jsou subjekty, které půjčují peníze a cenné papíry na zajišťovací fondy; obchodní stoly u velkých bank, které obchodují s vlastními penězi banky; a hedgeové fondy. Třetí strana, jako je makléřská banka nebo Custodian Bank, usnadňují půjčování cenných papírů.

Správci podílových fondů a další investiční poradci dohlížejí na koše cenných papírů pro investory a jsou placeni za zachování a růst bohatství v průběhu času. Manažer by se mohl rozhodnout účast na půjčování cenných papírů jako způsob, jak generovat některé krátkodobé zisky. Dalšími důvody by mohly být zvýšení celkových výnosů v portfoliu nebo kompenzaci dalších investičních nákladů.

Někteří správci hedgeových fondů jsou v podnikání obchodních akcií, které nevlastní ve snaze posílit výnosy z obchodu. Manažer by si mohl půjčit cenné papíry od hlavního makléře, aby zajišťoval pozici v obchodu. Existují také nějaké invStrategie odst., Které se spoléhají na cenné papíry, které silněji půjčují, včetně obchodování s páry. V této strategii, pro každou sázku, kterou manažer způsobí, že akcie vzroste, bude další sázka, že podobná zabezpečení klesne ceny, což je způsob, jak zajistit investice. Některé z těchto obchodů mohou být vyrobeny z vlastních peněz správce fondu, ale některé cenné papíry budou bezpochyby půjčeny vzhledem k četným obchodům.

Investice nese žádné záruky a půjčky cenných papírů se neliší. Mezi rizika patří možnost, že dlužník bude výchozí půjčka a po dobu smlouvy nedokáže doručit zaslíbené cenné papíry. Toto je známé jako riziko proti straně a věřitel se může pokusit zmírnit tuto expozici provedením rozsáhlých úvěrových kontrol a prováděním denních hodnocení hodnoty vypůjčených cenných papírů.