Che cos'è il prestito di titoli?

I prestiti titoli sono il trasferimento della proprietà di azioni, obbligazioni o altre attività da una parte all'altra. Un prestatore può partecipare a questa attività per generare guadagni da un portafoglio. I finanziatori mantengono i diritti di proprietà, ma rinunciano a eventuali prestazioni di voto che potrebbero altrimenti essere concesse agli azionisti se le attività prese in prestito sono titoli. Il mutuatario diventa legalmente responsabile di restituire titoli simili nella progettazione e nel valore delle attività prese in prestito dopo il periodo del prestito al prestatore. La collaterale, compresa la liquidità o le obbligazioni, valutate almeno le dimensioni del prestito sono in genere utilizzate per compensare parte del rischio.

Esistono diversi tipi di investitori che partecipano ai prestiti di titoli, sebbene la pratica si svolga in genere tra gli investitori istituzionali che supervisionano le grandi somme di denaro degli altri più di quanto coinvolge i singoli investitori. I gestori di fondi comuni di investimento, i fondi pensione pubblici e privati, nonché le dotazioni e le fondazioni sono tutti attivi nella pratica di SECurità di prestito. I mutuatari tipici potrebbero includere broker primi, che sono entità che prestano denaro e titoli agli hedge fund; scantinate commerciali presso grandi banche che scambiano il denaro della banca; e hedge fund. Le operazioni di prestito in titoli sono facilitate da terzi, come un commerciante di broker o una banca di custode.

I gestori di fondi comuni di investimento e altri consulenti per gli investimenti supervisionano i cestini di titoli per gli investitori e sono pagati per preservare e far crescere ricchezza nel tempo. Un manager potrebbe scegliere di partecipare ai prestiti titoli come un modo per generare alcuni guadagni a breve termine. Altri motivi potrebbero essere aumentare i rendimenti complessivi in ​​un portafoglio o compensare altri costi di investimento.

Alcuni gestori di hedge fund sono nel settore delle azioni commerciali che non possiedono nel tentativo di rafforzare i rendimenti su uno scambio. Un manager potrebbe prendere in prestito titoli da un broker principale per coprire una posizione in uno scambio. Ci sono anche alcuni invStrategie di stima che si basano su titoli che prestano più pesantemente, incluso il trading di coppie. In questa strategia, per ogni scommessa che un manager fa salire un titolo, fa un'altra scommessa che una sicurezza simile diminuirà del prezzo, il che è un modo per coprire gli investimenti. Alcune di queste operazioni potrebbero essere realizzate dal denaro di un gestore di fondi, ma senza dubbio alcuni dei titoli saranno presi in prestito date le numerose operazioni che sono coinvolte.

Gli investimenti non portano garanzie e i prestiti di titoli non sono diversi. I rischi includono la possibilità che un mutuatario non sia inadempiente su un prestito e non riescono a consegnare i titoli promessi dopo il periodo del contratto. Questo è noto come rischio contro-party e un prestatore può tentare di mitigare questa esposizione eseguendo ampi controlli di credito ed eseguendo valutazioni giornaliere sul valore dei titoli presi in prestito.