증권 대출이란?

증권 대출은 한 당사자에서 다른 당사자로 주식, 채권 또는 기타 자산의 소유권을 양도하는 것입니다. 대출 기관은이 활동에 참여하여 포트폴리오에서 이익을 얻을 수 있습니다. 대출 기관은 소유권을 보유하지만 빌린 자산이 주식 인 경우 주주에게 부여 될 수있는 모든 투표 혜택을 상실합니다. 차용자는 차용 기간이 지난 후 차용 한 자산의 설계 및 가치가 유사한 증권을 대주에게 반환 할 법적 책임이 있습니다. 현금 또는 채권을 포함한 담보는 최소한 대출 규모의 가치를 갖는 것이 일반적으로 일부 위험을 상쇄하는 데 사용됩니다.

증권 대출에 참여하는 몇 가지 유형의 투자자가 있지만, 일반적으로 개인 투자자보다 많은 다른 사람의 돈을 감독하는 기관 투자자 사이에서 관행이 이루어집니다. 뮤추얼 펀드 매니저, 공공 및 민간 연금 펀드, 기부금 및 재단은 모두 증권 대출의 실천에 적극적입니다. 전형적인 차용인은 자금을 헤지하기 위해 돈과 증권을 빌려주는 기관인 프라임 브로커를 포함 할 수 있습니다. 은행 자체의 돈을 거래하는 대형 은행의 거래 데스크; 헤지 펀드. 증권 대출 거래는 중개인 딜러 또는 관리인 은행과 같은 제 3 자에 의해 촉진됩니다.

뮤추얼 펀드 매니저 및 기타 투자 고문은 투자자를위한 유가 증권 바스켓을 감독하며 시간이 지남에 따라 부를 보존하고 성장시키기 위해 지불됩니다. 관리자는 단기 이익을 창출하기위한 방법으로 증권 대출에 참여할 수 있습니다. 다른 이유는 포트폴리오에서 전체 수익을 늘리거나 다른 투자 비용을 상쇄하기위한 것일 수 있습니다.

일부 헤지 펀드 매니저는 거래 수익을 높이기 위해 소유하지 않은 주식 거래에 종사하고 있습니다. 관리자는 거래에서 포지션을 헤지하기 위해 주요 브로커로부터 유가 증권을 빌릴 수 있습니다. 페어 거래를 포함하여 증권 대출에 더 의존하는 일부 투자 전략도 있습니다. 이 전략에서 관리자는 주식이 상승 할 것이라는 내기마다 유사한 유가가 하락할 것이라는 또 다른 내기를 만들어 투자를 헤지하는 방법입니다. 이 거래 중 일부는 펀드 매니저 자신의 돈으로 만들 수도 있지만, 의심 할 여지없이 일부 증권은 관련된 수많은 거래가 주어지면 빌릴 것입니다.

투자는 보장되지 않으며 증권 대출도 다르지 않습니다. 위험에는 차용자가 대출을 불이행하고 계약 기간 후에 약속 된 유가 증권을 제공하지 못할 가능성이 포함됩니다. 이를 거래 상대방 위험이라고하며, 대출 기관은 광범위한 신용 확인을 수행하고 차용 된 증권의 가치에 대해 매일 평가를 수행하여 이러한 노출을 완화하려고 시도 할 수 있습니다.