Qu'est-ce que les prêts en valeurs mobilières?
Les prêts en valeurs mobilières sont le transfert de propriété d'actions, d'obligations ou d'autres actifs d'une partie à une autre. Un prêteur peut participer à cette activité pour générer des gains à partir d'un portefeuille. Les prêteurs conservent les droits de propriété, mais perdent les prestations de vote qui pourraient autrement être accordées aux actionnaires si les actifs empruntés sont des actions. L'emprunteur devient légalement responsable de retourner des titres qui sont similaires dans la conception et la valeur des actifs empruntés après la durée du prêt au prêteur. Les garanties, y compris les espèces ou les obligations, évaluaient au moins la taille du prêt est généralement utilisée pour compenser une partie du risque.
Il existe plusieurs types d'investisseurs qui participent aux prêts en valeurs mobilières, bien que la pratique ait généralement lieu parmi les investisseurs institutionnels qui supervisent des sommes importantes de l'argent d'autres personnes que cela implique des investisseurs individuels. Les gestionnaires de fonds communs de placement, les fonds de retraite publics et privés, ainsi que les dotations et les fondations sont toutes actives dans la pratique de SECurities Lending. Les emprunteurs typiques peuvent inclure des courtiers de premier ordre, qui sont des entités qui prêtent de l'argent et des titres aux hedge funds; Les bureaux commerciaux dans de grandes banques qui négocient l'argent de la banque; et hedge funds. Les métiers des prêts en valeurs mobilières sont facilités par un tiers, comme un courtier ou une banque de garde.
Les gestionnaires de fonds communs de placement et d'autres conseillers en investissement supervisent les paniers de titres pour les investisseurs et sont payés pour préserver et accroître la richesse au fil du temps. Un gestionnaire pourrait choisir de participer aux prêts en valeurs mobilières afin de générer des gains à court terme. D'autres raisons pourraient être d'augmenter les rendements globaux dans un portefeuille ou de compenser d'autres coûts d'investissement.
Certains gestionnaires de fonds spéculatifs sont en train de négocier des actions qu'ils ne possèdent pas dans les tentatives de renforcer les rendements dans un métier. Un gestionnaire pourrait emprunter des titres à un courtier principal pour couvrir un poste dans un métier. Il y a aussi un invLes stratégies d'établissement qui s'appuient sur des titres prêtant plus fortement, y compris le trading de paires. Dans cette stratégie, pour chaque pari qu'un gestionnaire fait qu'un stock augmentera, il fait un autre pari qu'une garantie similaire baissera le prix, ce qui est un moyen de couvrir les investissements. Certains de ces transactions pourraient être effectués à partir de l'argent d'un gestionnaire de fonds, mais sans aucun doute, certains des titres seront empruntés compte tenu des nombreux métiers impliqués.
L'investissement ne comporte aucune garantie, et les prêts en valeurs mobilières ne sont pas différents. Les risques incluent la possibilité qu'un emprunteur soit défaillant sur un prêt et ne remet pas les titres promis après la durée du contrat. Ceci est connu sous le nom de risque de contrepartie, et un prêteur peut tenter d'atténuer cette exposition en effectuant des vérifications de crédit approfondies et en effectuant des évaluations quotidiennes sur la valeur des titres empruntés.