Jaka jest różnica między zwrotem z aktywów a zwrotem z kapitału?
Różnica między zwrotem z aktywów a zwrotem z kapitału jest w ogólnym ujęciu oparta na zyskach brutto w porównaniu do zysków netto. Aktywa zwykle reprezentują cenę rynkową dóbr trwałego użytku, takich jak nieruchomości, samochody i ciężki sprzęt budowlany, a także same firmy lub inwestycje, takie jak obligacje, które utrzymują swoją wartość w czasie. Z drugiej strony, kapitał własny reprezentuje rzeczywistą wartość pieniężną czegoś po odjęciu wszystkich zaległych długów i zastawów, co może również obejmować podatki, które należy zapłacić, takie jak te na kontach emerytalnych lub rentach, gdy zostaną one zrealizowane in. Zarówno obliczenia zwrotu z aktywów, jak i zwrotu z kapitału są często stosowane w społeczności inwestycyjnej w celu ustalenia, jaka jest wartość firmy, jeśli musi ona zostać zlikwidowana, lub ile wartości zgromadzonej ma dla określenia bezpiecznego poziomu pożyczki na rozwój działalności gospodarczej. Mówiąc dokładniej, zwrot z aktywów (ROA) i zwrot z kapitału (ROE) to wskaźniki, które korporacje wykorzystują na podstawie zysków firmy lub dochodu netto w celu ustalenia, czy firma osiąga zdrowy zysk i marżę wzrostu.
Standardowy sposób, w jaki korporacje wykorzystują do ustalenia, jaki jest zwrot z inwestycji (ROI) dla firmy lub jej akcjonariuszy, jest oparty na dochodzie netto. Dochód netto, pokazany w bilansie spółki, jest liczbą, która reprezentuje przychód, który firma osiągnęła w danym okresie po odjęciu wszystkich kosztów i strat biznesowych, i pod tym względem ma pewne podobieństwo do bezwzględnej wartości kapitału własnego samej firmy. Obliczenia zwrotu z aktywów są czymś w rodzaju wyidealizowanej formy przedstawienia wartości firmy, w której dochód netto jest dzielony przez sumę aktywów, aby uzyskać procent ROA. Przed dokonaniem obliczeń można dokonać korekty ROA, dodając koszty stopy procentowej z powrotem do dochodu, ale zadłużenie, które firma ma, nie jest wykorzystywane do ustalenia ostatecznej wartości procentowej, więc może być to dowolna wartość.
Zwrot z kapitału własnego jest uważany za najważniejszy wskaźnik, na który należy zwrócić uwagę przy określaniu wartości firmy, i jest uważany za bezpośredni wskaźnik tego, jak dobrze kierownictwo w firmie prowadzi firmę. Liczba ta jest również procentem podobnym do ROA i jest obliczana poprzez podzielenie dochodu netto przez średni kapitał własny akcjonariusza. Przeciętny kapitał własny jest również określany jako kapitał zakładowy, kapitał własny lub wartość netto i może być reprezentowany na dwa sposoby. W tradycyjnej formie kapitał własny to po prostu suma aktywów minus wszystkie długi i zobowiązania, co jest typowym sposobem definiowania kapitału własnego. Kapitał własny można również zdefiniować, dodając zyski zatrzymane lub przychody, które firma osiągnęła ponad wartość wszystkich aktywów, co często daje znacznie wyższy procent ROE, ponieważ zarobki często przekraczają aktywa w wielu środowiskach korporacyjnych.
Ponieważ zwrot z aktywów i zwrot z kapitału są obliczane bardzo różnie w zależności od tego, czy w procesie bierze się pod uwagę dług, inwestorzy mają różne standardy, co do których są dobre reprezentatywne liczby dla każdej wartości. ROA to wyidealizowana liczba, która neguje zadłużenie firmy, co daje wartość ROA wynoszącą 5% lub więcej, która jest uważana przez specjalistów finansowych za zdrową. ROE musi być wyższy, ponieważ zadłużenie jest wyrażone w procentach i jest bardziej wiernym odzwierciedleniem wartości firmy. Inwestorzy szukają minimalnego ROE na poziomie 15% lub firma nie jest uważana za rozwijającą się w stabilnym tempie.
Innym ważnym czynnikiem, o którym należy pamiętać przy zwrocie z aktywów i zwrocie z kapitału własnego, jest porównanie ich w ramach tej samej firmy. Jeśli ROA jest niski, a ROE jest wysoki, oznacza to, że aktywa firmy są ograniczone i wiążą się z dużym zadłużeniem. Tam, gdzie ROA i ROE bliżej się zbliżają, wskazuje to, że dług jest niski, a firma prawdopodobnie osiąga stały, pewny wzrost. Kiedy zwrot z aktywów i zwrot z kapitału są wykorzystywane do oceny rentowności firmy, liczby muszą być analizowane w ciągu wielu kwartalnych lub rocznych cykli biznesowych, aby uzyskać dokładny obraz tego, dokąd zmierza firma.