Hvad er forskellen mellem afkast på aktiver og afkast på egenkapital?
Forskellen mellem afkast på aktiver og afkast på egenkapital i generel forstand er baseret på brutto kontra nettoresultat. Aktiver repræsenterer normalt markedsprisen på holdbare varer som fast ejendom, biler og tungt udstyr, og virksomhederne selv eller investeringer som obligationer, der holder deres værdi over tid. Egenkapital repræsenterer på den anden side, hvad den faktiske monetære værdi af noget er, efter at alle udestående gæld og panterettigheder er trukket fra det, og dette kan også omfatte skatter, der skal betales, såsom dem på pensionskonti eller annuiteter, når de indbetales i. Både afkast på aktiver og afkast på egenkapitalberegninger bruges ofte i investeringssamfundet til at fastslå, hvad værdien af en virksomhed er, hvis den skal afvikles, eller hvor meget opbygget værdi den har til at bestemme et sikkert låntagningsniveau til forretningsvækst. Mere specifikt er imidlertid afkast på aktiver (ROA) og afkast på egenkapital (ROE) målinger, som virksomheder bruger baseret på virksomhedens indtjening eller nettoindkomst til at bestemme, om virksomheden producerer det, der betragtes som en sund fortjeneste og vækstmargin.
Virksomhedernes standardmåde til at finde ud af, hvad et investeringsafkast (ROI) er for en virksomhed eller dets aktionærer, er baseret på nettoresultatet. Nettoindtægter, som vist på en virksomheds balance, er et tal, der repræsenterer den indtægt, som et selskab har foretaget i en given periode efter at have trukket alle forretningsomkostninger og tab, og i denne henseende ligner den den absolutte egenkapitalværdi af virksomheden selv. Afkast på aktivberegninger er noget af en idealiseret form for repræsentation med hensyn til et virksomheds værdi, hvor nettoresultatet divideres med de samlede aktiver for at give en ROA-procentdel. Justeringer kan foretages på ROA ved at tilføje renteomkostninger tilbage i indtægten, før de foretager beregningen, men den gæld, som virksomheden har, bruges ikke til at producere den endelige procentdel, så det kan være et vilkårligt tal.
Afkast af egenkapital betragtes som det vigtigste forhold, man skal se på, når man fastlægger værdien af en virksomhed, og betragtes som en direkte indikator for, hvor godt ledelsen i virksomheden driver virksomheden. Dette tal er også en procentdel som ROA, og beregnes ved at dividere nettoresultatet med gennemsnitlig egenkapital. Gennemsnitlig egenkapital kaldes også aktiekapital, egenkapital eller nettoværdi og kan repræsenteres på to måder. I traditionel form er egenkapital simpelthen samlede aktiver minus al gæld og forpligtelse, hvilket er den typiske måde, hvorpå egenkapital er defineret. Egenkapital kan dog også defineres ved at tilføje den tilbageholdte indtjening eller omsætning, som virksomheden har foretaget på toppen af værdien af alle aktiver, hvilket ofte giver en meget højere ROE-procent, da indtjeningen ofte overstiger aktiver i mange virksomhedsmiljøer.
Da afkast på aktiver og afkast på egenkapital beregnes meget forskelligt afhængigt af om gælden er beregnet ind i processen, har investorer forskellige standarder for, hvad der er gode repræsentative tal for hver værdi. ROA er et idealiseret tal, der afskaffer selskabsgæld, og dette gør en ROA-værdi på 5% eller mere, en, der betragtes som sund af finansielle fagfolk. ROE skal være højere, da gælden beregnes i procenten, og det er en sandere repræsentation af virksomhedens værdi. Investorer ser efter et minimum afkast på 15%, eller et selskab anses ikke for at vokse med en bæredygtig sats.
En anden vigtig faktor at huske på afkast på aktiver og afkast på egenkapital er, hvordan de sammenligner sig med hinanden inden for det samme selskab. Hvis ROA er lavt og ROE er højt, indikerer det, at et selskabs aktiver er begrænset, og det bærer meget af gælden. Hvor ROA og ROE nærmere nærmer sig hinanden, er indikationen, at gælden er lav, og virksomheden oplever sandsynligvis en stabil, pålidelig vækst. Når afkast på aktiver og afkast på egenkapital bruges til at måle en virksomheds levedygtighed, skal man se på tallene i løbet af mange kvartalsvise eller årlige konjunkturer for at få et nøjagtigt billede af, hvor et firma er på vej.