Quelle est la différence entre le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres?
La différence entre le rendement des actifs et le rendement des fonds propres au sens général est basée sur les bénéfices bruts par rapport aux bénéfices nets. Les actifs représentent généralement le prix du marché des biens durables tels que l’immobilier, les automobiles et les équipements de construction lourds, ainsi que des entreprises elles-mêmes ou des investissements tels que des obligations qui conservent leur valeur au fil du temps. L’équité, en revanche, représente la valeur monétaire réelle de quelque chose après déduction de toutes les dettes et privilèges en souffrance, ce qui peut également inclure les impôts à payer, tels que ceux des comptes de retraite ou des rentes lorsqu’ils sont encaissés Les calculs du rendement des actifs et du rendement des capitaux propres sont souvent utilisés par la communauté des investisseurs pour déterminer la valeur d’une entreprise si elle doit être liquidée ou la valeur accumulée dont elle dispose pour déterminer un niveau d’emprunt sûr pour les entreprises. croissance de l'entreprise. Plus spécifiquement, cependant, le rendement des actifs (ROA) et le rendement des capitaux propres (ROE) sont des paramètres que les sociétés utilisent sur la base de leurs revenus ou de leur revenu net pour déterminer si la société génère ce qui est considéré comme un bénéfice et une marge de croissance solides.
La méthode habituelle utilisée par les sociétés pour déterminer le retour sur investissement d'une entreprise ou de ses actionnaires est basée sur le revenu net. Le bénéfice net, tel qu’il est affiché dans le bilan d’une entreprise, est un chiffre qui représente les produits d’exploitation réalisés par une entreprise au cours d’une période donnée après soustraction de tous les frais et pertes commerciaux. Il présente à cet égard une certaine similitude avec la valeur des fonds propres absolus de l'entreprise elle-même. Le calcul du rendement de l'actif est en quelque sorte une forme idéalisée de représentation de la valeur d'une entreprise, où le revenu net est divisé par le total de l'actif pour donner un pourcentage de ROA. Des ajustements peuvent être apportés au ROA en ajoutant les coûts de taux d’intérêt dans le revenu avant de procéder au calcul, mais la dette de la société n’est pas utilisée pour produire le pourcentage final, ce qui peut donc être un chiffre arbitraire.
Le rendement des fonds propres est considéré comme le ratio le plus important à prendre en compte lors de la détermination de la valeur d'une entreprise. Il est également considéré comme un indicateur direct de la qualité de la gestion de la société par la direction de l'entreprise. Ce chiffre correspond également à un pourcentage comme le ROA et est calculé en divisant le résultat net par les capitaux propres moyens. Les capitaux propres moyens sont également appelés capital-actions, avoir des actionnaires ou valeur nette. Ils peuvent être représentés de deux manières. Dans la forme traditionnelle, les capitaux propres représentent simplement le total de l'actif moins toutes les dettes et tous les passifs, ce qui est la manière typique de définir les capitaux propres. Les capitaux propres peuvent également être définis en ajoutant les bénéfices non répartis ou les revenus que la société a réalisés par rapport à la valeur de tous les actifs, ce qui donne souvent un pourcentage de ROE beaucoup plus élevé, car les bénéfices dépassent souvent les actifs dans de nombreux environnements d'entreprise.
Étant donné que le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres sont calculés de manière très différente selon que la dette est ou non prise en compte dans le processus, les investisseurs ont des normes différentes en ce qui concerne les bons chiffres représentatifs pour chaque valeur. Le ROA est un nombre idéalisé qui annule la dette de l'entreprise, ce qui donne un ROA égal ou supérieur à 5%, valeur considérée comme saine par les professionnels de la finance. Le ROE doit être plus élevé puisque la dette est comprise dans le pourcentage et qu'il s'agit d'une représentation plus fidèle de la valeur de l'entreprise. Les investisseurs recherchent un ROE minimal de 15% ou une entreprise n’est pas considérée comme connaissant une croissance durable.
Un autre facteur important à garder à l’esprit avec le rendement des actifs et celui des capitaux propres est leur comparabilité au sein d’une même entreprise. Si le retour sur investissement est faible et le retour sur investissement élevé, cela signifie que les actifs d'une entreprise sont limités et que celle-ci est très endettée. Là où ROA et ROE se rapprochent de plus près, cela indique que la dette est faible et que la société connaît probablement une croissance stable et fiable. Lorsque le rendement des actifs et le rendement des fonds propres sont utilisés pour évaluer la viabilité d’une entreprise, il convient d’examiner les chiffres tout au long de nombreux cycles économiques trimestriels ou annuels afin d’obtenir une image précise de l’orientation de l’entreprise.