Co to jest utrzymanie wydajności?

Utrzymanie dochodu jest formą opłaty lub przedpłaty, która jest obliczana na podstawie zmian stóp procentowych w okresie, w którym dane papiery wartościowe lub papiery wartościowe są przechowywane. Pożyczkobiorca ocenia utrzymanie dochodu przez pożyczkodawcę. Ogólnie rzecz biorąc, oczekiwanie, czy bezpieczeństwo zapewni w rezultacie wyższą wydajność.

Być może najlepszą ilustracją tego, jak działa utrzymanie dochodu, jest rynek hipotecznych kredytów komercyjnych. Instytucja, która udziela kredytu hipotecznego, oprze stopę utrzymania dochodu zarówno na bieżących stopach procentowych, jak i na prognozowanych stopach, które mogą obowiązywać w trakcie trwania hipoteki. Wzór na określenie obowiązującego utrzymania dochodu obejmuje uwzględnienie bieżącej lub bieżącej wartości zaległych płatności związanych z hipoteką. Liczbę tę mnoży się przez różnicę między bieżącymi stopami dla bonów skarbowych o tym samym czasie trwania a stopą procentową obligacji związaną z hipoteką.

Wartość dla inwestorów polega na tym, że utrzymanie dochodu pomaga zapewnić, że zwrot z inwestycji pozostanie taki sam, nawet jeśli pożyczkobiorca zdecyduje się na pewien rodzaj procesu spłaty, który różni się od struktury planowanej płatności. Z tej perspektywy utrzymanie dochodu umożliwia inwestorowi zapewnienie rozsądnej stopy zwrotu z kredytu hipotecznego.

Ponieważ obliczanie utrzymania dochodu ma związek ze stopami procentowymi, strategia jest często stosowana do wyceny papierów wartościowych. Opracowanie prognoz utrzymania rentowności danej inwestycji w zabezpieczenia jest jednym ze sposobów, w jaki potencjalni inwestorzy mogą ocenić wykonalność zaangażowania w zabezpieczenie, ponieważ obliczenia pomogą ujawnić potencjał generowania zwrotu. Podczas gdy utrzymanie plonu będzie się nieznacznie wahać, biorąc pod uwagę przesunięcie kwoty zaległych płatności, dostosowanie w celu wykazania obecnego poziomu utrzymania plonu jest stosunkowo łatwe do osiągnięcia i pomaga w dostarczeniu dowodów, że inwestycja przebiega zgodnie z oczekiwaniami.