Vad är avkastningsunderhåll?

Avkastningsunderhåll är en form av förskottsavgift eller premie som beräknas utifrån räntesättningen under den tidsperiod som säkerheten eller värdepapperen i fråga innehas. Låntagaren bedöms långivarnas avkastningsunderhåll. I allmänhet förväntan om att säkerheten kommer att ge ett högre avkastning som ett resultat.

Kanske är den bästa illustrationen av hur avkastningsunderhåll fungerar på marknaden för kommersiell inteckning. Den institution som garanterar inteckningen kommer att basera räntan på underhållet på såväl aktuella räntor som beräknade räntor som kan gälla under inteckningens löptid. Formeln för att bestämma tillämpligt avkastningsunderhåll innebär att man beaktar det aktuella eller nuvärdet av utestående betalningar i samband med inteckning. Denna siffra multipliceras med skillnaden mellan de nuvarande räntorna för statsskuldebrev med samma varaktighet och obligationsräntan som är involverad i inteckning.

Värdet för investerarna är att avkastningsunderhållet hjälper till att säkerställa att avkastningen på investeringen förblir densamma, även om låntagaren väljer att delta i någon form av återbetalningsprocess som skiljer sig från den schemalagda betalningsstrukturen. Ur detta perspektiv gör avkastningsunderhållet det möjligt för investeraren att vara säker på en rimlig avkastning på den kommersiella inteckning.

Eftersom beräkningen av avkastningsunderhållet har att göra med räntor, används strategin ofta i värderingen av värdepapper. Att göra prognoser för avkastningsunderhållet på en viss säkerhetsinvestering är ett av de sätt som potentiella investerare kan utvärdera genomförbarheten av att engagera sig i säkerheten, eftersom beräkningen kommer att hjälpa till att avslöja potentialen för att generera avkastning. Även om avkastningsunderhållet kommer att variera något givna förändringar i mängden utestående betalningar, är det relativt lätt att åstadkomma justering för att visa den nuvarande avkastningsunderhållet, och hjälper till att ge bevis på att en investering går som förväntat.