Qual é a relação entre política monetária e taxas de câmbio?
Política monetária e taxas de câmbio estão intimamente relacionadas; as taxas de câmbio podem afetar a inflação e o emprego, que são dois dos principais objetivos da política monetária. A decisão de fixar taxas de câmbio, tentar administrá-las ou deixá-las flutuar livremente é parte da política monetária. Em princípio, política monetária é qualquer decisão que afeta a disponibilidade e o custo do dinheiro, tanto em dinheiro quanto em crédito. É a contrapartida da política fiscal, que envolve gastos e impostos públicos. Os vários elementos da política monetária e das taxas de câmbio têm uma relação simbiótica, o que significa que cada um pode afetar o outro ou outros.
As taxas de câmbio podem ter um efeito fundamental na inflação. Uma taxa de câmbio baixa significa que os bens importados se tornam mais caros na moeda nacional. Dependendo da quantidade de mercadorias de um país que é importada e não produzida no país, isso pode aumentar significativamente as pressões inflacionárias. É mais provável que isso tenha efeito em países que carecem de recursos naturais e capacidade de produção doméstica, o que significa que os consumidores não podem simplesmente mudar para um fornecedor doméstico mais barato.
A política monetária e as taxas de câmbio também estão conectadas em termos de emprego. A mesma baixa taxa de câmbio tornará os produtos produzidos internamente mais baratos para os compradores estrangeiros, o que ajudará as empresas domésticas a receber mais pedidos e precisar contratar pessoal. Este é um bom exemplo da dificuldade de equilibrar diferentes medidas na política monetária: a mesma baixa taxa de câmbio levou a um alto emprego, que geralmente é positivo, mas uma inflação alta, que geralmente é negativa.
Existem níveis bastante variados de tentativa de controle na política monetária e as taxas de câmbio não são diferentes. Alguns países tentam fixar completamente as taxas de câmbio, por exemplo, impondo restrições legais às importações e exportações e ao movimento da moeda. Alguns países deixam as taxas de câmbio flutuar sem nenhum controle. A maioria está em algum lugar intermediário, por exemplo, tendo uma política de compra e venda de moeda para manipular taxas apenas no caso de taxas atingirem níveis extremos.
Alguns outros aspectos da política monetária podem afetar indiretamente as taxas de câmbio. Por exemplo, se um país definir taxas básicas de banco altas, é mais provável que os bancos comerciais ofereçam taxas mais altas aos poupadores, enquanto as empresas precisarão oferecer taxas mais altas aos investidores em títulos corporativos. Essas altas taxas podem atrair investidores de outros países, que, portanto, precisarão trocar sua própria moeda pela do país em que estão investindo. Isso aumentará a demanda pela moeda, que geralmente levará a uma taxa de câmbio mais alta.