Jaký je vztah mezi měnovou politikou a směnnými kurzy?

Měnová politika a směnné kurzy jsou úzce spjaty; Směnné kurzy mohou ovlivnit inflaci i zaměstnanost, což jsou dva hlavní cíle měnové politiky. Rozhodnutí opravit směnné kurzy, pokusit se je řídit nebo nechat je volně plavat, je samo o sobě součástí měnové politiky. Měnová politika je v zásadě jakékoli rozhodnutí, které ovlivňuje dostupnost a náklady na peníze, a to jak hotovost, tak i úvěr. Je to protějšek fiskální politiky, která zahrnuje veřejné výdaje a zdanění. Různé prvky měnové politiky a směnných kurzů mají symbiotický vztah, což znamená, že každý může ovlivnit ostatní nebo jiné. Nízký směnný kurz znamená, že v domácí měně je dovážené zboží dražší. V závislosti na tom, do jaké míry je zboží dováženo spíše než vyráběné na domácím trhu, může to výrazně zvýšit inflační tlaky. To je pravděpodobnější, že v zemích, které postrádají natureAL Zdroje a domácí produkční kapacita, což znamená, že spotřebitelé nemohou jednoduše přejít na levnějšího domácího dodavatele.

Měnová politika a směnné kurzy jsou také spojeny z hlediska zaměstnání. Stejný nízký směnný kurz zlevňuje zboží na domácím trhu pro zahraniční kupce, což zase pomůže domácím podnikům získat více objednávek a musí převzít zaměstnance. Toto je dobrý příklad obtížnosti vyvážení různých opatření v měnové politice: stejný nízký směnný kurz vedl k vysokému zaměstnání, což je obecně pozitivní, ale vysoká inflace, která je obecně negativní.

Existují široce různé úrovně pokusů o kontrolu v měnové politice a směnné kurzy se neliší. Některé země se snaží zcela opravit směnné kurzy, například stanovením právních omezení dovozů a vývozu a pohybem měny. Některé země umožňují směnný kurzs plovák bez ovládacích prvků vůbec. Většina leží někde mezi tím, například tím, že má politiku nákupu a prodeje měny za manipulaci s sazbami pouze v případě, že sazby dosáhnou extrémní úrovně.

Některé další aspekty měnové politiky mohou nepřímo ovlivnit směnné kurzy. Pokud například země stanoví vysoké bankovní sazby, komerční banky budou s větší pravděpodobností nabídnout spořitelům vyšší sazby, zatímco podniky budou muset investorům nabídnout vyšší sazby v podnikových dluhopisech. Tyto vysoké sazby mohou přilákat investory z jiných zemí, kteří si proto budou muset vyměnit vlastní měnu za měnu země, do které investují. To zvýší poptávku po měně, což obvykle povede k vyššímu směnnému kurzu.