Vad är förhållandet mellan penningpolicy och växelkurser?

penningpolicy och växelkurser är nära besläktade; Valutakurser kan påverka både inflation och sysselsättning, som är två av de viktigaste målen för penningpolitiken. Beslutet att fixa växelkurser, försöka hantera dem eller lämna dem att flyta fritt är i sig en del av penningpolitiken. I princip är penningpolitiken alla beslut som påverkar tillgängligheten och kostnaden för pengar, både som kontanter och kredit. Det är motsvarigheten till finanspolitiken, som innebär offentliga utgifter och beskattning. De olika delarna av penningpolitiken och växelkurserna har en symbiotisk relation, vilket innebär att var och en kan påverka den andra eller andra.

valutakurser kan ha en viktig effekt på inflationen. En låg växelkurs innebär att importerade varor blir dyrare i den inhemska valutan. Beroende på hur mycket av ett lands varor som importeras snarare än inhemskt produceras kan detta avsevärt öka inflationstrycket. Det är mer troligt att det har en effekt i länder som saknar naturAl resurser och inhemsk produktionskapacitet, vilket innebär att konsumenterna inte bara kan byta till en billigare inhemsk leverantör.

penningpolicy och växelkurser är också anslutna när det gäller anställningen. Samma låga växelkurs kommer att göra inhemskt producerade varor billigare för utländska köpare, vilket i sin tur hjälper inhemska företag att få fler beställningar och behöver ta på sig personal. Detta är ett bra exempel på svårigheten att balansera olika åtgärder inom penningpolitiken: samma låga växelkurs har lett till hög sysselsättning, vilket i allmänhet är en positiv, men hög inflation, vilket i allmänhet är en negativ.

Det finns mycket varierande nivåer av försök att kontrollera i penningpolitiken och växelkurserna är inte annorlunda. Vissa länder försöker helt fastställa växelkurser, till exempel genom att placera lagliga begränsningar för import och export och valutarörelse. Vissa länder låter växelkursens flyter utan några kontroller alls. De flesta ligger någonstans däremellan, till exempel genom att ha en policy att köpa och sälja valuta för att manipulera priser endast vid priser som når extrema nivåer.

Vissa andra aspekter av penningpolitiken kan indirekt påverka växelkurserna. Till exempel, om ett land sätter höga bankbasräntor, kommer kommersiella banker att vara mer benägna att erbjuda högre priser till sparare, medan företag kommer att behöva erbjuda högre priser till investerare i företagsobligationer. Dessa höga räntor kan locka investerare från andra länder, som därför kommer att behöva byta ut sin egen valuta för det i landet de investerar i. Detta kommer att öka efterfrågan på valutan, vilket vanligtvis kommer att leda till en högre växelkurs.