Vad är prospektdirektivet?
Prospektdirektivet är ett mandat utfärdat av Europeiska unionen. Generellt är ett prospekt ett juridiskt dokument som förklarar detaljerna om en aktie eller aktiefond som säljs till allmänheten. Prospektdirektivet konstruerades av EU: s medlemsländer för att upprätta en enhetlig kapitalmarknad i hela Europa. Prospektdirektivet ändrade definitionen av ett prospekt och hur det ska levereras till potentiella investerare och kunder. Det strömlinjeformar processen för att köpa och sälja lager, vilket endast kräver den relevanta tillsynsmyndigheten att övervaka vissa transaktioner.
Även om prospektdirektivet trädde i kraft den 31 december 2003, hade varje stat inom Europeiska unionen fram till första juli 2005 att genomföra nödvändiga lagar. Den extra tiden gjorde det möjligt för medlemsländerna att utveckla infrastrukturen för att upprätthålla de nyligen skapade förordningarna. Företag använde också tiden för att producera prospekt som följde de nya lagarna.
Ursprungligen utformades direktivet kring uppfattningen om europeisk solidaritet. Det var tänkt som en kommunikation till allmänheten för att informera dem om det specifika för ett företag. Fakta och siffror om företagets resultat ansågs vara tillräckligt viktiga för att konsumenten skulle kunna fatta ett informerat beslut om att köpa den finansiella produkten.
Målet med prospektdirektivet var att upprätta ett nytt regelverkssystem som skulle övervaka kapitalprospektprocessen och lån i hela EU. Om en tillsynsmyndighet i ett land godkänner ett prospekt är det giltigt i alla andra medlemsländer. Företaget skulle inte behöva utfärda ett annat prospekt för varje stat i Europeiska unionen.
För att denna process ska fungera måste företaget som utfärdar prospektet upprätta en hemstat. Det vill säga det måste ha ett säte i ett land inom EU och vara tillgängligt för att besvara förfrågningar från det landets tillsynsmyndigheter. Förutom företag inom EU kan företag utanför EU också ha sitt prospekt godkänt i en medlemsstat.
Det finns flera undantag från prospektdirektivet. Till exempel, om den person som prospektet erbjuds är en kvalificerad investerare, eller om prospektet erbjuds mindre än 100 individer, behöver inte företaget involvera regulatorn i medlemsländerna. Andra undantag innebär transaktionernas dollarbelopp.
Om ett företag inte följer riktlinjerna i prospektdirektivet kommer dess aktier och obligationer inte att noteras i Europeiska unionen. Istället kommer värdepapperen att vara noterade på utländsk valuta. Detta kan leda till att aktien förlorar värde och tvingar emittenten att ge ytterligare information för potentiella investerare.