Vad är variabel intresseenhet?

Enheten med rörlig ränta (VIE) är en juridisk affärsstruktur som gör det möjligt för en investerare att ha ett bestämmande inflytande i företaget, utan att det intresse kommer att översätta till att ha tillräckligt med rösträtt för att resultera i en majoritet. Något som liknar den särskilda ändamålet har enheten med rörlig ränta definierats av United States Financial Accounting Standards Board. I huvudsak måste tre element finnas i någon form om något investeringsföretag med rätta kan identifieras som en VIE.

För det första har investeraren eller gruppen investerare som innehar eget kapital i företaget inte privilegiet eller ansvaret för att kontrollera företaget. Detta innebär att hävstången för att äga en så stor block av eget kapital inte automatiskt kommer att leda till att fatta större beslut om företagets verksamhet eller förmågan att omorganisera företagets verkställande nivåer. Investerarna i en enhet med rörlig ränta kommer emellertid att få samma fördelar när det gäller att förverkliga avkastningen på sin investering som alla andra investerare.

Därefter kan en enhet med rörlig ränta aktiveras något tunt. Det vill säga, det riskerade kapitalet räcker inte för att finansiera företagets övergripande verksamhet. Andra finansieringskällor, såsom produktförsäljning, kommer att bära bördan av att täcka utgifterna för den pågående verksamheten. Detta är faktiskt en av anledningarna till att aktieinnehavarnas rösträttigheter är begränsade, eftersom deras intresse inte är den primära tillgången som håller företaget igång.

Slutligen kompletterar de nuvarande ekonomiska förhållandena inte nödvändigtvis kapitalets röstintresse hos riskinnehavarna. För att uppfylla detta villkor, som ibland förstås som antikroppsregeln, är rösträtten något begränsad. Detta villkor gör det möjligt för ett företag att rida igenom en period där efterfrågan på företagets varor och tjänster är låg, men bättre tider förväntas. Under denna tillfälliga deprimerade marknad gör installationen av en enhet med rörlig ränta det svårare för innehavarna av risker att försöka stänga av företaget och sälja tillgångar. Juridiska affärsstrukturer av denna typ hjälper till att hålla industrier och investeringsmarknader något mer stabila även under en tillfällig nedgång.