Vad är en konstant mognadsbyte?

Ett konstant mognadsbyte är en typ av ränteswap.I denna typ av byte finns det en fast räntedel och en flytande ränteparti som återställs regelbundet mot en fast finansiellt instrument, till exempel en statsskuldsättning eller statsobligation.Den ständiga mognadsfrekvensbytet är längre än avkastningen på det finansiella instrumentet som bytet återställs till.Av denna anledning är investerare sårbara för marknadsförändringar under en längre tid.Vanliga investerare som är intresserade av ständiga mognadsswappar inkluderar stora företag och finansinstitut som letar efter högre avkastning och diversifierade finansierings- och livförsäkringsbolag som vill täcka långsiktiga försäkringsutbetalningar.

Konstant förfallsränteswappar skiljer sig från standardränteswappar i hur investeringsavkastningen beräknas.Till skillnad från en standardräntbyte återställs det flytande benet på en konstant mognadsbyte periodiskt mot en fast instrumentränta, såsom en bindning eller lager.I en standardräntbyte är det flytande benet fastställt mot en annan ränta, vanligtvis erbjuds London Interbank (LIBOR).

En investerare kan välja en konstant mognadsbyte om han känner att LIBOR kommer att falla relativt en bytesfrekvens aven viss valuta under en viss tid.I det här fallet skulle investeraren sedan köpa en ständig mognadsbyte genom att köpa LIBOR och i sin tur få bytesatsen för den inställda perioden.Till exempel kan investeraren köpa en sex månaders LIBOR för att få den treåriga swapräntan.Detta är i princip en långsiktig satsning på att bytesatsen kommer att vara högre än LIBOR-räntan i slutet av investeringsperioden och därmed ge investeraren en högre avkastning.Denna typ av byte är inte idealisk för alla investerare och kan betraktas som lite riskabelt på grund av fluktuerande räntor.

Oerfarna investerare rekommenderas i allmänhet att delta i denna typ av investeringsbokning eller säkring.Arten av konstant mognadsswappar möjliggör obegränsad förlust mdash;Om LIBOR är högre än det köpta instrumentet i slutet av terminen, förlorar investeraren skillnaden, oavsett hur hög den kan vara.Nya investerare som kanske inte förstår alla komplexa aspekter av en ständig mognadsbyte kan i slutändan förlora mycket pengar.En annan nackdel med att köpa en konstant mognad är att det kräver dokumentation från International Swaps and Derivatives Association (ISDA), vilket kan vara dyrt och tidskrävande.