Co je swap konstantní zralosti?

Swap konstantní splatnosti je typ swapu úrokových sazeb. V tomto typu swapu existuje část s pevným úrokem a plovoucí úroková část, která je pravidelně resetována oproti fixní sazbě finančních nástrojů, jako je návrh zákona o státní pokladně nebo sazba vládních dluhopisů. Doba výměny míry zralosti je delší než výnos z finančního nástroje, do kterého je swap resetován. Z tohoto důvodu jsou investoři náchylní vůči změnám trhu po delší dobu. Mezi běžné investory, kteří mají zájem o swapy s konstantní splatností, patří velké korporace a finanční instituce hledající vyšší výnosy a diverzifikované financování a životní pojišťovny, které chtějí pokrýt výplaty dlouhodobého pojištění.

swapy konstantní míry zralosti se liší od standardních úrokových swapů v tom, jak se vypočítává návratnost investic. Na rozdíl od standardního swapu úrokových sazeb je plovoucí noha swapu konstantní splatnosti pravidelně resetována proti pevné míře nástroje, jako je dluhopis nebo akcie. V aStandardní úroková sazba, plovoucí noha je stanovena proti jiné úrokové sazbě, obvykle londýnské mezibankovní sazby (LIBOR).

Investor si může vybrat swap stálé splatnosti, pokud má pocit, že LIBOR klesne ve srovnání s výměnou určité měny po stanovenou dobu. V tomto případě by si investor koupil konstantní výměnu splatnosti nákupem LIBOR a následně obdržel sazbu swapu za stanovenou dobu. Investor může například koupit šestiměsíční LIBOR, aby získal tříletou sazbu swapu. Toto je v podstatě dlouhodobá sázka, že sazba výměny bude vyšší než sazba LIBOR na konci investičního období, což investorovi přinese vyšší návratnost. Tento typ swapu není ideální pro všechny investory a může být považován za trochu riskantní kvůli kolísajícím úrokovým sazbám.

Nezveřejné investory se obecně nedoporučuje účastnit se tohoto druhuInvestiční sázení nebo zajištění. Povaha swapů s konstantní splatnost umožňuje neomezenou ztrátu - pokud je LIBOR na konci termínu vyšší než zakoupený nástroj, investor ztratí rozdíl, bez ohledu na to, jak vysoká to může být. Noví investoři, kteří nemusí rozumět všem složitým aspektům swapu neustálé splatnosti, by nakonec mohli ztratit spoustu peněz. Další nevýhodou nákupu neustálé zralosti je to, že vyžaduje dokumentaci od Asociace International Swaps and Derivatives Association (ISDA), která může být drahá a časově náročná.