Vad är bakåt?

Som ett fenomen som inträffar då och då med alternativ och framtider finns ett tillstånd av bakåtriktad när platsen eller nuvarande priset för en given varor är högre än det projicerade eller framåtpriset. Kort sagt, priset på framtiden under de nära leveransmånaderna är betydande mer än det pris som är fastställt för de avlägsna leveransmånaderna. Här är några faktorer som kan bidra till förekomsten av bakåtriktad.

Det finns flera faktorer som kan leda till en incident av bakåtgående med en given uppsättning futures. Man har att göra med naturligt förekommande händelser, till exempel katastrofer som involverar väder. Orkaner, jordbävningar och torka kan ha en betydande inverkan på både nuvarande priser och även beräknade priser under de kommande månaderna. Futures kan förväntas sjunka i värde under en återhämtningsperiod, om huvudkällan till dessa framtider nyligen har lidit genom någon slags naturkatastrof. Men om framtiden kan hållas tillräckligt länge för att komma igenom THan period av återhämtning, det finns alla chanser att perioden med bakåt kommer att sluta och framtiden kommer att återuppta en uppåtgående trend i prissättningen.

På samma sätt kan förekomsten av civil oro eller till och med krig också påverka det nuvarande och projicerade tillståndet för framtidsprissättning. Långvariga perioder med väpnad konflikt kan hämma ökningen av terminspriserna under en lång tid, vilket gör dem oattraktiva för många investerare. Liksom med naturkatastrofer blomstrar framtiden som är deprimerade under krigstid ofta under de första åren efter konfliktens slut. Varje investerare som har råd att hänga på futures under backwardationstiden inser ofta en utmärkt avkastning under senare år.

Typiskt futuresmarknader tenderar att arbeta med ett lägre prisutvecklingspris för närvarande, och med en förväntan på att framtiden kommer att stiga i värde under de kommande månaderna. Hoppet ärAtt de kommande leveransmånaderna kommer att inse ett pris som långsamt ökar med varje på varandra följande leveransperiod eller åtminstone upprätthåller ett nivåpris. I allmänhet anses det inte vara ett särskilt bra tecken när det nuvarande framtidspriset förväntas överstiga priset på några månader längs vägen. Investerare tenderar att vilja lossa framtider som verkar komma in i ett tillstånd av bakåt, även om detta kanske inte är den mest effektiva strategin på lång sikt.