Jaké jsou rozdíly mezi převzetí a akvizicemi?

Konsolidace je funkcí kapitálových trhů. Může se to stát ve formě fúzí, převzetí nebo akvizic. Kterýkoli z těchto podmínek lze skutečně použít k popisu transakce, kde dvě společnosti kombinují podniky nebo jednu společnost, jsou absorbovány do jiné. Skutečný rozdíl mezi převzetí a akvizicemi spočívá v tom, že bývalý typ má větší tendenci být nepřátelskou transakcí, v níž se cílová společnost nemusí chtít získat. Akvizice na druhé straně může být přátelskou fúzí rovných.

Existuje mnoho důvodů, proč se dohoda může proměnit v nepřátelství nebo být formován jako nepřátelské převzetí z nejranějších diskusí. Cílová společnost a její správní rada může být jednoduše raději nezískávat. Kombinace dvou společností, kde se překrývají nebo propouštění, by mohla vést k propouštění top managementu nebo jiných zaměstnanců. Cílová společnost by také mohla mít pocit, že hodnota nabídky je příliš nízká, zatímco převzetí se oportunisticky pokouší koupit thcíl za cenu.

Při přátelské akvizici by představenstvo cílové společnosti mohlo vyjít na podporu dohody veřejně v tandemu se souhlasem vedení. Obhájci převzetí a akvizic mohou podpořit dohodu, protože obě společnosti dohromady by mohly být konkurenceschopnější v odvětví, než by mohly být například sami. Také v přátelském obchodě je také určitý typ uspořádání s nejvyšším managementem, aby byli klíčoví vedoucí pracovníci v cílové společnosti ponecháni v určité kapacitě. Podpora správní rady od počátku obvykle ovlivňuje akcionáře, kteří hlasují o převzetí a akvizicích, aby dohodu také uvítali.

Převzetí a akvizice vyžadují většinovou dohodu správní rady a akcionářů, což je schválení, o kterém se rozhodne hlasováním. Důvod, proč akcionáři mohou chtít dohodu, kterou vedení není, je proto, žezisků. V tomto typu dohody předkládá společnost převzetí kupní cenu, která se skládá z hotovosti, akcií nebo obojí. Jakákoli akcie v nabídkové ceně převzetí mají do ní zabudovány nějaký typ prémie, kromě toho, kde se akcie obchodují na veřejných trzích, a akcionáři mají prospěch z rozdílu.

Při převzetí i akvizicích nabývající společnost zdědí jak podnikání, tak závazky cíle. Nadměrné závazky nebo dluhy ve vztahu k aktivům by mohly učinit cílovou společnost zranitelnější a také poskytnout nařizovací společnosti větší pákový efekt při vyjednávání cenovky. Pokud je společnost ve finanční nouzi, je náchylnější k nepřátelskému převzetí versus přátelské akvizice.